上升动能锐减 欧兑美破1.5已成奢望

　　外汇理财俱乐部大连分部分析师 田洪良

　　坚定的多头们看到欧元兑美元终于突破1.4500后，把所有的目光都瞄准了欧元兑美元的下一个目标——千点大关1.5。然而，当所有的分析师都热血沸腾看好欧元的未来前景就在眼前，把美元看得一无是处、如同废纸一堆的时候，欧元在胜利的关口前不太甘心的倒下了，留下更多的是英雄末路般的无奈。这一天我们记忆犹新，那是在美国感恩节过后早盘清冷的市场里，东京市场仍然还在休市，香港以及东南亚市场的投机者本想对美元落井下石，让欧元修成正果，突破1.5大关，不曾想欧洲开盘以后，风云突变，美元绝地反击，以欧元为代表的非美货币纷纷掉头南下，仓皇逃窜。尽管过后曾有几次反攻，但无奈大江东去，徒留下万般的无奈……。或者换句话说，欧元兑美元突破1.5可能已成奢望。

　　欧元一路走强踩在疲弱美元的肩膀之上

　　美元这几年的连续弱势与美国的经济结构有很大的关系。巨额的贸易赤字与财政赤字动摇了美元强势的根基，美联储由升息开始走向降息之路，让美元的吸引力大打折扣。更重要的是，美国

房地产市场开始衰退，由美国引发的次级抵押贷款危机不仅仅影响了美国自己，同时也蔓延向全世界。全球金融市场的泡沫正面临破灭，流动性过剩是各个国家都必须面临的一个难题。由于美元的连续贬值，改善了美国对外贸易不平衡的状况，但也给美元储备比较高的国家带来担忧，干预美元的贬值或许是这些国家下一步要采取的，积极自保的措施。海湾石油输出国组织想改变原油的美元标价，阿拉伯国家在美元连续贬值后开始对本国通胀担忧，也想取消与美元挂钩的

汇率政策。在各种合力的作用下，欧元受到市场的追捧就成为必然了。但欧洲国家是不是步调一致，都支持欧元继续上涨呢？

　　欧元区国家经济的不同步让欧元强势有所减弱

　　美国银行日前声称，近期欧元强势明显，但是，欧元区金融市场内部依然“支离破碎”，欧元企图取代美元，成为全球外汇储备主流货币的“美梦”，恐怕难以实现。首先，欧元区内部出现了不和谐的声音。欧元目前在欧洲13个国家内流通，但英国至今拒绝放弃英镑转而使用欧元。并且，近期欧元兑美元疯狂上涨逾11%，已经引起法国总统萨科齐和意大利总理普罗迪的担忧，频频发表讲话表示对欧元强势的担心。欧洲央行行长特里谢11月8日声称，美元贬值速度接近“野蛮”，同时，法国总统萨科齐也表示，如果美国政府不制止美元贬值，将可能触发贸易大战。当法国总统萨科齐和意大利总理普罗迪纷纷抱怨欧元升值之时，德国财长施泰因布吕克11月8日却表示，相对弱势欧元，更加倾向强势欧元。在这种看法难以统一的情况下，欧元继续走强就不能不有所顾忌。欧元兑美元在11月23日冲击1.5失败后快速地回落，就是市场选择的必然结果。就算未来的某一天欧元又要东山再起，也是需要时间休整的。

　　没有统一的国家作为背景的货币很难一路好走

　　美元尽管经过连续的贬值，市场的吸引力已经大大降低了，但作为世界经济运转的

发动机，美国继续在国际上扮演重要角色是不容置疑的。美国人可以放任美元贬值，以此来转移国内经济的困难；美国也可以给欧元区国家投桃报李，与欧元区国家一同“建议”人民币兑欧元升值。看来，有左右世界经济能力的仍然是美国。所以美国人口头上高喊支持强势美元，实际上却是笑嘻嘻地看着美元贬值。全世界商品定价还是以美元为中心的地位没有动摇过，尽管有不和谐的声音不时地出现，但对美国又奈何不得。一个强大的货币需要有一个强权的国家作为后台，反观欧元就不具备这样的条件，显示了欧元的“先天不足”。因欧元恰恰欠缺作为世界主流储备货币的必要条件，即统一的政治环境。除货币政策态度不一之外，欧元区各国经济战略的不同，也将破坏欧元区政策的统一性。作为一种联合货币，欧元不可避免地存在某种政治风险。如果美元储备过高的国家都把美元转换成欧元的话，这无疑对欧元区国家来说就是一场灾难！美国人当然不愿意看到自己被全世界所冷落，欧洲人更不愿意看到自己潜在的利益化为乌有，这个世界谁都不傻，关键是看如何来平衡。