英国央行减息举动可能终结美元大幅跌势

　　英国央行6日作出减息决定，受此影响，美元为期4个月的大幅跌势可能会终止。与欧元兑美元相比，英镑兑美元在未来数周可能会承受更大的下行压力。

　　综合外电12月7日报道，鉴于有迹象显示英国经济增长放缓，英国央行(Bank of England)6日作出减息决定，受此影响，美元兑欧元及英镑为期4个月的大幅跌势可能会最终收尾。

　　但欧洲央行(European Central Bank)随后却作出维持利率不变的决定，甚至还提出可能会加息，有鉴于此，即便美元的下跌行情已进入尾声，但也不太可能会迅速踏上走强的道路。

　　英国央行与欧洲央行在利率决定方面存在分歧，预示着世界主要货币在未来数周甚至数月或将呈振荡走势。

　　不少分析师认为，目前来看，过于看好或回避任何一种主要货币可能都不是正确之举。

　　摩根大通(JPMorgan)子公司J.P. Morgan Private Bank的外汇销售及交易主管Paul Barrett表示，如果欧洲央行追随英国央行的步伐实施减息，那么欧元可能因此见顶，美元可能也会展开反弹。然而，两家央行最终的利率决定却有所出入，从而可能会使主要货币呈现振荡走势。

　　Barrett补充称，他们建议客户不要在1.46美元以上买进欧元，因为美元不太可能会出现美元指数那样的大幅下滑(美元指数在8-11月期间的跌幅达到8%)。美元指数用于衡量美元兑一篮子货币的

　　6日后市，电子交易系统显示，欧元兑美元报1.4639美元，5日尾盘报1.4605美元；美元兑日圆报111.06日圆，5日尾盘报110.92日圆。欧元兑日圆报162.56日圆，5日尾盘报162.01日圆；英镑兑美元报2.0284美元，5日尾盘报2.0255美元；美元兑瑞士法郎报1.1275瑞士法郎，5日尾盘报1.1285瑞士法郎。

　　在英国央行6日将基准利率从5.75%下调至5.5%后，美元应声强劲上扬，从而使英镑和欧元分别跌至10周低点2.0183美元和3周低点1.4525美元。

　　英国央行的减息之举再度证实，遍布发达国家的与次级抵押贷款相关的信贷危机目前正对宏观经济增长构成威胁。

　　这种迹象之前已有显露：加拿大央行(Bank of Canada)在本周早些时候出人意料地下调了基准利率，理由就是美国次级抵押贷款危机对本国经济造成了不利影响。

　　由此可见，减息并非美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)的“专利”。为通过放松信贷条件来刺激经济增长，Fed在9月份启动了减息周期。Fed已将基准利率从9月初时的5.25%下调至4.50%，并有可能于下周再度减息至少25个基点。

　　部分分析师表示，即便欧洲央行暂时维持利率不变，但发达国家目前还是拉开了减息热潮的帷幕。这种减息热潮可能有利于美元的走势。

　　BMO Capital Markets全球外汇策略师Andrew Busch表示，继加拿大央行之后，英国央行是第二家在本周减息25个基点的海外央行，这预示著各国央行的政策立场都会出现一次重大转折。

　　Busch表示，欧洲央行未能实施减息反而将重心放在通货膨胀问题上的做法是不明智的。

　　Busch称，他估计欧洲央行是要撞到南墙之后才会醒悟，并决定减息。

　　不过，摩根大通的Barrett却对欧洲央行的利率决定表示支持；此外，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)在央行公布利率决定后表示，与经济增长放缓相比，央行更加担心通货膨胀风险。

　　Barrett称，在通货膨胀压力持续上升的情况下减息可能会进一步推高物价，从而会使欧洲央行陷入更加窘困的境地。

　　在欧洲央行宣布维持4.0%的基准利率不变后，特里谢对记者表示，2008年欧元区通货膨胀率可能会介于2.0%-3.0%之间，区间中点为2.5%，高于欧洲央行9月份预计的区间中点2.0%。

　　特里谢甚至还指出，欧洲央行管理委员会(Governing Council)的部分委员6日最初表示支持加息。

　　英国央行减息、而欧洲央行却维持利率不变的根本原因是，英国央行比欧洲央行更加相信，经济增长步伐的放慢将有助于控制通货膨胀。

　　然而，英国央行的心头顾虑应当比欧洲央行要多。作为世界金融中心--部分人士甚至认为伦敦城已经超过华尔街成为世界金融之都--伦敦因美国次级抵押贷款危机而受到的冲击要远远大于欧元区。

　　Barrett表示，欧元区经济与英国经济存在很大差别；在英国，服务市场和住房市场是经济增长的两大推动力，金融行业形势趋紧给经济带来巨大冲击。

　　因此，与欧元兑美元相比，英镑兑美元在未来数周可能会承受更大的下行压力。

　　4Cast consultancy驻伦敦的外汇策略师Paul Bednarczyk表示，英国抵押贷款银行Northern Rock (NPK.LN)所面临的财务困境已成为市场的关注焦点，这也使英国央行背上了非常沉重的包袱。