美元不会沦为次级货币全球霸主地位难撼

　　美元跌幅在今年下半年来因次贷危机恶化而加剧，各央行分散外储投资、新兴市场国家货币大幅升值等各种利空消息不断，美元全球地位将被欧元取代的观点也层出不穷。但最新一期知名英国政经杂志《经济学人》载文称，次贷危机不会使美元沦为"次级货币"，其全球地位霸主是难以被撼动的。 

　　《经济学人》指出，这一结论主要基于以下三大理由。首先，自上世纪70年代美元与黄金脱钩以来，美元已经历过4次严重贬值周期，每一次均引发"美元末日论"的高涨舆论，但这并没未动摇美元的全球地位。这四次周期分别为：1977-1979年、1985-1988年、1993-1995年、2002年-目前。 

　　其二，欧元本身存在问题。文章指，欧元大幅走强正在损害欧元区的经济

　　

竞争力，并引发本地区分裂，比如欧元走强对德国出口影响并不大，但法国则作出强烈反弹。文章称，欧元虽然短期内仍可能上涨，但中期来看前景并不容乐观。 

　　第三，各国央行不会贸然大规模减持美元。这主要有两大原因。目前欧元

　　

汇率水平已显著被高估，目前各央行并不情愿在高位买入欧元。分析师人士指出，欧元区也正面临次贷危机的冲击，未来欧洲央行、英国央行也可能随美联储减息，因此很难说欧元就是避风港。 各央行也不具备大规模减持美元储备的现实可能性。《经济学人》指，各国持有的大量美元使各国利益捆绑在一起，形式"非正式的卡特尔垄断"，一旦一国大规模减持，不但自身储备将受损，其它国家也将严重损失，可谓一荣俱荣，一损俱损，这是各国所不愿见到的。 

　　中国近期就表示，虽然该国正努力分散外储投资，但美元仍将是其最主要的储备货币。 

　　最后，美元正有触底反弹迹象。知名国际投行

　　

摩根士丹利的首席货币经济学家任永力指出，目前卖空美元的投机头寸规模已接近历史最高，预示着美元未来跌幅有限，若空头大量回补，美元将大幅反弹。高盛也认为，美元下跌趋势持续的时间已"太长"，得益于美国贸易赤字显著改善，美元跌势已到尽头。始于2002年的本轮美元跌势已持续了5年时间，这至少是70年代以来持续时间最长的一次。

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