宋德才：美元反弹提供卖出机会

　　美元兑多数主要货币周四上涨，受月底美国企业寻求轧平账面以及临近年底对现金的需求带动，日元亦在大跌两日后全面走强，很明显显示资金流动的状况，全球信贷市场状况的不安情绪仍是市场焦点，美国初请失业金人数和10月新屋销售数据未能改变投资人对美国联邦储备理事会(FED，美联储)下月降息一码的预期，甚至预计联储可能将降息50个基点，但降息预期未能阻止美元涨势，突现股市主导汇市的现实理念，市场仍关注全球信贷危机以及保持流动性的需求，年底融资压力带动美元伦敦银行同业拆息，所以目前对美元走势有帮助，美联储在向市场挹注流动性。

　　美元一个月伦敦银行同业拆息跳涨40基点报5.22500%为1999年11月来最大升幅，美元兑一篮子主要货币的美元指数升0.8%报75.642，上周曾触及74.712纪录低点。欧元兑美元跌0.6%报1.4739美元，近几周美元兑多种货币均挫至历史低点，美元出现修正走势是正常现象，很快见底反弹，另一方面降息也有助于令美国经济避免陷入衰退，可能间接扶助美元，通常降息令美元计价

证券吸引力降低从而减少对美元的需求，但鉴于对美国楼市疲弱和信贷市场的忧虑，

美联储继续行动帮助美国经济的迹象应能吸引资金流入可能正为经济稳健复苏搭台，进一步降息不一定对美元不利。若降息被视为是应对经济成长放缓的适当反应则有助于减少对美国经济硬着陆的忧虑，金融市场再度震荡可能令美国经济的放缓速度大于预期，市场对美联储下月降息以及2008年将进一步降息的预期升温，投资人将焦点转向美联储主席贝南克的讲话，预计欧元下跌可能在1.4650水准附近找到平衡点，再兴反弹，下跌后逢低揸入。

　　作者：宋德才　

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