降息预期打压市场人气 美元后市仍不容乐观

　　环球特约：白SIR

　　隔夜美国商务部表示，美国10月耐用品新订单数连续第三个月下滑，公司似乎对进行新的投资很机警。10月数据的下滑同时表明，经济增长将在今年第四季度放缓。市场投资者表示，受住房行业疲软及次级贷引发信贷收缩的拖累，2008年经济增长将显著放缓的可能性正在增加。这样以来市场对美联储在12月份降息预期将增加。美联储官员表示，近期的金融市场动荡致使过去几周市场改善的情形发生逆转，并重申美联储需要采取灵活的货币政策来应对经济风险。近几周定期货币市场状况恶化，金融市场加剧动荡导致9月后期以及10月份以来市场运行有所改善的情形遭遇逆转。最近数周的市场动荡如果延续，可能进一步加深美国金融困境；同时其还指出，房屋市场萎缩速度非常、非常地快速，而且尚未看到房产市场趋于稳定的迹象。但其并没有提及或暗示到美联储今后的政策动向。笔者认为市场预期降息支撑美国股市反弹，但是美元经过连续性下滑后技术反弹随时可能出现，那么市场接下来主要是区间振荡为主基调。

　　盘面分析：国际

原油价格持续下滑，美元暂时获得喘息的机会。但是美国经济数据不如预期，导致市场投资者认为美联储必然在12月份采取降息措施，这样以来市场美元便似雪上加霜，本来酒已定显得十分疲惫的美元，如果继续降息，那么美元将会受到恐慌盘大举抛售，这样以来降息支撑股市反弹，那么美国的经济基本面可能会有所好转，那么美元在12月份业可能是最后的一跌。次贷危机和信贷紧缩正是近期美元走软的主要诱因。实际上很多国家和地区仍在关注美国经济且仍在争论他们的所做所为；沙特可能想要对全球经济的疲软迹象作出反应，但其它OPEC国家，比如委内瑞拉和伊朗，这些国家不太可能考虑美国和其他主要经济国家的经济健康问题，必须警惕欧洲官员言论干预强势欧元。国际原油市场价格以及股市直接影响金融市场。料市场主要货币有望维持相对区间强势振荡为主。那么个主要货币将会保持强势区间大幅振荡的基调为主，这样以来交叉盘必然受到市场关注。

　　价格空间体系法预测：根据价格空间预测短期美指支撑位于74.95，阻力位于75.43。图表显示美指趋势仍然保持下滑。技术上如果美指上破破75.30，那么料美元指数将会酿反弹行情。但是由于趋势向下，那么扭转趋势的可能性暂时非常小；但是美元反弹可期。也就是说美元反弹后将会进一步下滑。中线美元大趋势仍然保持向下，那么市场美元汇率反弹就是沽空的机会；短期美元汇率有望继续维持相对区间振荡。中线美指趋势呈现继续下滑没有改变；空间显示美指短线仍有下滑的空间。技术阻力75.43/75.91/76.15，技术支撑：74.95/74.71/74.47。美元弱势中期难以改变。技术上周图表显示美指仍然在下降通道内。技术指标MACD短期金叉，显示美元趋势有望维持反弹。由于大趋势美元保持下滑趋势，那么致使美元将会在短期维持相对区间波动的了可能性大。因美元趋势维持向下，那么反弹就是沽空美元的绝佳机会。虽然技术超卖，但是市场恐慌心里将会加剧市场投资者抛售美元。任何不利于美元的消息都将会导致新一轮美元抛售潮的开始。股市将会直接影响市场美元。次级债危机打击市场投资者的信心。技术图表均线系统显示继续呈现空头排列，说明美元反弹压力仍然交大。短期降息预期一直再影响市场，那么下一步市场重点将是美联储降息以及美联储应对次级债对其他行业的影响。天图显示趋势维持向下，均线系统继续呈现空头排列，技术上美指技术指标随时都会出现强劲的技术反弹行情，但是反弹幅度不要过于高。料美联储再12月降息后美元有望开始出现强劲反弹。技术上，美元指数维持下行通道不变，同时由于其企稳反弹，已触及通道上方，如不能破上方压力线，后市仍然看跌。从淘金指日线上看，其已出现了向上三角形，表明美元指数下行受阻，得到支撑，其下跌趋势可能发生改变，而相应的过滤图则出现了向上手指，表明美元上行动能较强，但由于76附近阻力较大，如果不上破此压力位，美元后市仍不容乐观。

　　黄金分析：隔夜现货黄金受到美元指数冲高回落的影响出现大幅振荡。国际原油价格回落是主要因素。盘面显示现货黄金多空出现分歧，料现货黄金继续维持在相对区间波动为主。最新数据11月28日COMEX贵金属库存变化情况如下：黄金 7383763 减少15834，说明部分期金多头寸短期开始减少仓位。但是由于美国近期数据相对疲弱，导致市场预期美联储12月份降息增加，这样以来现期金以及现货黄金市场出现矛盾，那么市场将会因此出现大幅振荡的局面。本周初美元指数持续反弹，似乎有止跌迹象，但由于美国经济仍然不景气，经济数据持续疲软，美元得不基本面的支撑，反弹力度不强。如美元指数不能破76。00，那么反弹完成后依然下跌，后市金融机构将遭遇更大损失的担忧已经在各个市场体现出来，这种担忧推低

股票价格，并令放贷机构在提供房贷，甚至其他贷款方面采取更加谨慎的态度。投资者担心美国经济状况继续恶化，也拖累美国谘商会消费者信心指数11月份出现连续第四个月下降。从中可以看到美元经济的持续放缓。风险估并不意外，信贷价差扩大以及信贷标准更趋严格将抑制消费者支出，这需要货币政策上有所倾斜，其他影响比较中性。公布的美经济数据对美元更加不利，但美元并没有因此而走弱，似乎对软弱的经济数据习以为然。美国商务部表示，美国10月耐用品新订单数连续第三个月下滑，公司似乎对进行新的投资很机警，此数据表明经济增长将在今年第四季度放缓。美国10月NAR成屋销售为497万户，也是不及预期，同时美国10月营建许可也向下修正，疲弱的房地产数据加大了市场对美联储降息的预期。美联储为了刺激经济发展，也可能会再次降息。相反贵金属市场面临圣诞节等节日的到来，市场需求将会进一步增强，因此现货黄金必然受益那么现货黄金因此将会维持在相对强势。

　　技术分析：天图表显示现货黄金调整迹象非常明显，技术形态显示中期有望形成：“M”头形态。虽然均线系统呈多头排列，但是短期均线系统有走平趋势；这进一步说明市场现货黄金有望出现区间振荡的基调，当前技术指标MACD继续呈现弱势格局，强弱指标RSI位于50区域，短期方向不明。技术指标分化明显，那么料现货黄金价格有望维持在相对区间波动。强势振荡是市场现货黄金接下来的主要活动规律。天图技术指标MACD显示，绿色柱状线呈现放大迹象，说明趋势上短期现货黄金会进一步向下选择寻找支撑。技术上显示反弹后现货黄金仍会下跌测试800.00美元。价格空间显示800.00美元是短期现货黄金分水岭。现货黄金阻力：809.60/815.55/827.60，支撑：800.20/797.23/766.50，技术上保持短线交易策略为主。周K线图表调整动能显现，技术上仍有下滑的空间。但是这些取决于市场美元汇率乃至美国股市的趋势。根据价格空间预测现货黄金在未来一段时间有望保持保持强势区间波动为主。空间预测现货黄金日内有望维持在797.00-816.00，突破该区间顺势跟进。目前现货黄金维持再强势区域。价格空间显示短期800.00美元是现货黄金强弱分水岭，如果现货黄金技术下破800.00美元，那么现货黄金短期将进入弱势区域。当前空间图表显示现货黄金有望维持区间强势振荡。

　　澳元兑美元：天图显示澳元趋势有望维持强势振荡。由于美国股市反弹影响，套息交易出现反复。以及市场风险规避情绪直接影响市场澳元汇价。图表显示澳元汇价有继续调整的要求，但是由于现货黄金价格维持强势振荡，那么澳元目前属于技术超买受到交叉盘影响回落，短线技术阻力位于0.8921区域，支撑位于0.8800区域。强支撑0.8680区域，技术图表显示澳元汇价仍有下滑的迹象，但是由于市场套息交易反复，估建议保持区间交易策略为主。建议保持区间回落交易策略为主。短期澳元有望维持区间振荡下滑，但是小时图有反弹要求。区间是主要基调。

　　欧元兑美元：欧元趋势维持强势，但是技术指标显示调整迹象明显。那么区间振荡将会是接下来的主要基调。由于欧央行官员都强调通胀压力令人担忧，欧央行随时准备采取措施，而美联储仍存在12月减息25点的可能，欧元/美元得到支持，虽然欧元汇价出现技术回落。但是不过上升趋势仍旧强劲。预期在接下来欧元汇价将会测试1.5000。天图显示欧元/美元汇价短期受限于1.5000上方。当前主要受到了次级债危机以及套息交易平仓影响其走势。道指继续下挫，提高了风险厌恶情绪。下方支撑位于1.4771和1.4622。图表显示欧元汇价区间强势振荡向上为主；但是主要因欧洲央行继续利用外汇储备来调节美联储如期降息，保证欧元区经济稳步增长。天图技术指标预期欧元汇价短期区间仍然是主要基调。短期技术阻力位于1.4888，强阻力1.5000，支撑位于1.4770区域，强支撑1.4641，由于欧元强势必然影响欧元区经济发展，那么必然受到欧元区官员言论干预，所以欧元强势但不可以追高，欧元有望维持区间振荡向上，欧元汇率区间回落波动将是好买入的选择。当前欧元汇价强势特征明显，那么区间回落作多为主要交易策略。短线考虑再阻力区域试探性轻仓沽空欧元。大幅回落仍然是作多的机会。

　　美元兑日元：股市反弹，高息货币受益，套息交易反复。市场风险厌恶情绪上升，套息交易解脱导致市场日元受到追捧，信贷危机导致市场投资者风险情绪增加，市场套息交易反复，股市直接影响套息交易头寸解脱，那么套息交易头寸继续影响日元。当前市场风险情绪增加，以及次级债危机继续影响美国经济，市场预期美联储采取进一步降息措施，因此提振美国股市，导致套息头保持活跃，美元兑日元受到追捧。不过套息交易仍会继续反复。天图显示日元汇率有望进一步走高迹象，套息交易有望从新回到市场；技术指标显示日元汇价有望维持相对区间波动。初步阻力109.28，强阻力108.19，初步支撑110.66，强支撑112.30，1区间振荡是主要交易策略

　　操作建议：市场分歧加大，那么主要货币有望维持区间强势振荡，关注日元以及日元交叉盘。

　　英镑：阻力 2.0833 强阻力 2.0953 支撑位 2.0721 强支撑 2.0600

　　欧元：阻力 1.4901 强阻力 1.5000 支撑位 1.4770 强支撑 1.4645

　　澳元：阻力 0.8924 强阻力 0.8991 支撑位 0.8800 强支撑 0.8681

　　日元：阻力 109.31 强阻力 108.11 支撑位 110.64 强支撑 111.83

　　加元：阻力 0.9801 强阻力 0.9680 支撑位 0.9921 强支撑 1.0023

　　瑞郎：阻力 1.1040 强阻力 1.0982 支撑位 1.1170 强支撑 1.1288

　　仅供参考

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