捅不破的窗户纸 欧元1.4968已是极限

　　近期公布的经济数据引起了市场对欧元前景的重新思考。金融市场动荡，欧元区无法独善其身，欧元能走多远？

　　经济数据表明欧元区经济扩张正在放慢速度，而随着欧元/美元挺进1.50，欧元区企业对欧元升值怨声载道，并对中国施加人民币升值力度，以更多地承担美元贬值带来的调整压力，欧元的上行压力可能就在这些一朝一夕的抱怨声中缓解。

　　总体而言，分析人士指出，欧元区疲弱的经济数据可能不足以阻止欧元/美元突破1.50，但是会减缓该汇率突破1.50之后的上行步伐。

　　通胀担忧可能将继续令欧洲央行坚持强硬的立场，欧元依然占据利差优势。而且资本流入也提供幕后强大支持，欧元回调的可能性微乎其微。

　　东京三菱日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)驻伦敦货币经济学家Lee Hardman指出，考虑到欧洲央行不会采取宽松的货币政策，预计欧元/美元将突破1.50。

　　◎ 经济数据不振，欧洲央行升息无望

　　尽管欧元区11月制造业采购经理人指数反弹，但荷兰国际集团(ING)欧洲经济学家Martin van Vliet指出，非常高的库存水平明显指向制造业的进一步下滑。

　　引起市场最大关注的还是欧元区的服务业PMI的下滑，分析人士指出，服务业放缓证实近期的金融市场动荡正对欧元区服务业造成冲击。

　　而且欧洲央行成员奥德内兹(Miguel Angel Fernandez)似乎热衷于消除央行进一步加息的预期。

　　奥德内兹称，金融市场动荡导致的经济放缓完全能够减缓通胀压力。

　　◎ 欧盟加紧对人民币施加升值压力

　　欧盟近期在

人民币升值问题上加大施加力度，这也将缓和欧元的升值力度。 人民币加速升值将减少中国的外汇储备，从而也意味着中国外储多元化，即将美元储备转化为欧元等货币的必要性削弱。

　　欧洲央行行长特里谢、欧盟经济与货币政策专员、欧元集团主席本周将来华访问，讨论

汇率问题。而法国总统萨科齐已经捷足先登，要求中国加快人民币升值速度。

　　◎ RBS：欧元到达1.4968已是最大能耐

　　另外，从技术图形来看，欧元的升值压力也在下降。

　　苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)技术策略师Steven Merrigan指出，欧元最新的一次冲刺，即在上周五刷新历史高点1.4968，已经是最大能耐。

　　Merrigan提出，欧元/美元已经完成该汇率下跌至2005年11月低点1.1644的回撤所需，目前面临跌至1.4505/1.4360区域的风险。

　　

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