分析师：涨势才到半路 日元或乱世称雄

　　尽管日元近来涨势飞速，惊动日本官员出面发表言论，但是，分析人士指出，至少目前看来，日元还将进一步上涨。

　　德国商业银行(Commerzbank)驻伦敦高级货币策略师Gavin Friend认为，本轮涨势将帮日元扳回其作为套息交易融资货币时遭遇的所有跌幅。

　　Friend指出，日元兑美元最终将涨至101.25，或者在此基础上进一步上涨6%，日元贸易加权汇率将随同涨至130。日元将彻底扭转始于2006年夏季套息交易所引发的跌势。

　　◎ 信贷危机持续，日元乱世称雄

　　东京三菱日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)驻伦敦货币经济学家Lee Hardman也认为，在美日利差不断缩小，市场波动剧烈的情况下，美元/日元将加速贬值，初步目标指向105.00。

　　Hardman指出，就在上周，三个月期LIBOR美元利率与日元利率之差已经由一个月前的4.76%降至4.00%。利差不断缩窄是套息交易吸引力骤然下降的原因之一。

　　另外，Hardma还称，预计次级贷危机引发的金融市场断流现象将加重，从而令外汇市场持续剧烈波动，这也令套息交易者望而却步。

　　除了外部因素外，日元国内的经济发展也在为日元提供支持。日本贸易盈余再次上升表明，日本出口依然具有弹性，未受日元近期升值的影响。

　　与此同时，日本财务省公布的资本流动数据显示，随着全球经济放缓隐忧的渐渐浮现，日本投资者正加速将海外资产汇回国内。这也有利于日元。

　　◎ 渣打银行：日本当局正支持"强势"日元政策

　　而日元进一步涨势如何展开将取决于日本当局的态度。

　　有分析师认为，日元的急速升值已经引起日本政策制定者的不安了。

　　持相反意见的渣打银行(Standard Chartered Bank)高级策略师Thomas Harr则称，日本可能正在支持"强势"日元政策。

　　Harr援引日本经济产业大臣甘利明(Akira Amari)的话指出，日本可能已经会意了美国，从而允许日元升值，帮助全球经济重新平衡。

　　甘利明周四表示，日本逐步升值反映了日本经济基本面，日元上涨不会产生负面影响。

　　Harr称，如果市场开始认为日本正积极支持日元走强，那么日元将加速上扬，不过这最终将迫使日本央行入市抑制日元。