日央行与美联储货币政策方向可能与市场预期不符

　　日央行和美联储货币政策路线均可能与市场预期不一致，央行或市场参与者可能被迫修改货币政策立场。

　　综合外电11月21日报道，日央行和美联储货币政策路线均可能与市场预期不一致。

　　日央行坚信有必要加息，但市场走势显示日央行不会采取行动。另一方面美联储对减息做出警告，但市场已吸收减息效应。

　　因此央行或市场参与者是否被迫修改前景预期可能会对日本和美国利率方向产生重要影响。

　　日本财务省三个月融资票据拍卖最高可接受收益率为0.5575%，同时平均可接受收益率为0.5568%，为两个月以来最低水平。

　　一欧洲银行高管称，日央行基准利率为0.5%，如果认为日央行赎回前会加息，则该水平没有投资者愿意购买。

　　欧洲日圆利率期货收益率也显示市场对日央行加息预期在下降。

　　但11月初，日央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)强调日央行仍坚定致力于基本经济和价格预期，暗示经济逐渐复苏将最终促使日央行加息。日央行不得不与市场约定注重建立对话，但双方现在似乎侧重于不同的方向。

　　

美联储情况相似。美联储理事克罗兹纳(Randall Kroszner)11月10日当周暗示谨慎进一步减息，称目前货币政策有利于支撑美国经济渡过难关。但金融市场几乎已经消化12月减息。日本第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)经济学家Yoshikiyo Shimamine称，目前市场正在消化美联储再次减息的预期。

　　最终央行或市场参与者将不得不改变货币政策立场。但如果央行屈服于市场，则其实行的货币政策在投资者眼中可能失去可信性。另一方面，如果市场参与者不理解央行采取的政策方向，利率可能大幅上升，否则股市可能崩溃。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。