英镑兑日元 反弹后仍有下跌空间

　　英镑/日元终于没有辜负我们对它的期望，仅用两日的时间，便用事实证明了它的下跌趋势。在《外汇理财周刊兑第22期的分析中，笔者曾提到“如果‘头肩顶’形成，英镑/日元的下跌目标将是234.00，破了就是228”。最终，日元自11月9日开始，如愿以偿地全线反攻，出现了补涨行情，交叉盘中的英镑/日元更加疯狂，不仅见到了228，甚至跌到了224前半，跌幅达到1400多点，再现8月中旬“次贷危机”时的一幕。

　　基本面

　　首先看一下日本方面的数据：11月8日，日本9月份核心机械订单月率下降7.6%，年率下降7.0%，暗示企业投资有所放缓，可能在短期内给日本经济带来不利影响。此前市场预期日本9月份核心机械订单月率下降0.6%。8月份该指数月率下降7.7%，7月份上升17.0%。核心机械订单是衡量企业投资的重要指标，而企业投资占日本GDP的比重约为15%；11月9日，日本经济财政大臣大田弘子再次发表讲话，表示密切关注美国消费者支出放缓的程度及美国圣诞期间的销售数据，以判断美国经济是否已受到次级抵押贷款市场危机的严重冲击，这样一来可能会给日本经济带来负面影响。但不利于日元的因素已经被动荡不安的市场彻底抛到了脑后，大量套息平仓的涌现终使得日元非但没有下跌，反而出现了强劲的上扬。

　　英国方面近期的焦点都集中在英国央行11月8日的利率会议上，但会议内容基本上没有出现较大的变动，与预期一致，英国央行维持利率在5.75%不变。但从市场的反应来看，多数分析师还是认为英国央行降息的概率非常大，同时央行也已经有了降息的准备，目前只是在寻找一个恰当的时机，预计明年年初的概率较大。财政大臣达林在11月8日的讲话中表示，英国政府将协助英国央行完成将通胀控制在预期值内的任务，同样政府也会尽快解决次级信贷危机对金融界的冲击。但当日英国股市并没有出现上扬行情，由于市场仍然担忧银行金融机构将面临更严重的信贷冲击，英国FTSE 100指数微幅收低3.2点，跌幅0.05%，为八周以来最低水平，成为了英镑/日元大幅下跌的另一根导火索。

　　技术面

　　目前汇价在228附近，“头肩顶”形态已经形成，并出现了千点的下跌行情。从日图均线上看，10日均线已经下穿20日、30日均线，表明短线英镑还将受到打压。但周图技术指标上显示，下跌的空间开始变小，指标已经在超卖区间发出反弹的需求。反弹短期目标先看232.20价位，其次便是235。如汇价不能有效上破此位，则将继续下探224的支撑。

　　操作建议

　　可以考虑在230附近少量买入英镑/日元，目标232.60附近。如汇市反复震荡，未能上破，可选择高位短线少量买入日元，小赚50点出场。