环球外汇网：区间交易为主 关注日元以及交叉盘

　　上周美指开盘57.46，最高76.15，最低75.40，报收于75.81，周涨幅0.57%。笔者认为近期美国公布的经济数据相对良好，美元在上周出现技术性反弹，但是次级债务危机问题依然困扰市场投资者的情绪。因美国大银行爆出次级债务危机问题，导致市场投资者规避风险，低息货币以日元为代表受到市场投资者的追捧；以致日元表现较为抢眼，但是日本经济是否能够支撑日元继续走强呢？这是目前我们较为关心的主题。一旦日元继续保持强势，那么日本官员以及财务省必然干预日元汇率，因当前日本经济依然很脆弱。那么只有日元贬值才可以保证日本经济稳步复苏。当前美国次级债务危机涉及面相对较广，次级债务危机造成损失谁来买单？我认为次级债务危机的损失只有市场的投资者来分担，那么政府必然会采取一些调控措施，只有这样次级债危机才可以平稳化解。

　　次级债危机的潜在破坏力之大，另一方面也暗示英国央行近期笃定跟随

美联储减息，以稳定金融市场并支撑经济增长。英国央行在最新的一份报告中暗示，英国央行可能由目前的5.75%降至5%。市场认为英国英国央行下月将会采取降息措施。英央行行长金恩周四(11月15日)罕见地对全球股市发出极为严厉的警告，称信贷危机最严重的时候还未到来，目前投资者过度乐观，包括新兴市场在内的全球股市将面临严重的下跌风险，其对全球经济的破坏力甚至比次级债危机本身更严重。与此同时，汇丰、美林也警告股市的回调风险。

　　盘面分析：信贷危机的后续影响目前还未完全显露，全球投资者显然过于乐观估计全球金融市场和经济增长的形势。由于投资者相信美联储大幅降息措施及全球强劲的经济增长可使美国从次级债危机的阴影中很快脱身，自今年8月中旬来，全球股市节节攀高，新兴市场在此期间更反弹20%。 全球市场特别是新兴市场将可能出现大幅下跌的走势，其对全球经济的杀伤力比信贷危机本身更为严重。目前全球股市并没有完全反映暗淡的经济增长前景，未来股市的风险溢价水平将大规模重估。当前股市风险厌恶情绪上升，市场为了规避市场风险，投资者选择对冲以及套期保值等方法来化解风险。这样以来以日元为代表的低息货币受到市场规避风险情绪支撑投资者纷纷买入日元，导致日元交叉盘表现靓丽。那么接下来市场有望继续维持在相对区间保持强势振荡为主。

　　价格空间体系法预测：上周美元指数出现下跌5周的反弹，但是弱势特征依然较为明显。图表显示美元正在酝酿进一步反弹行情。如果本周美元继续反弹，那么美元在本月末前有望出现强劲技术反弹。但是由于趋势向下，那么扭转趋势的可能性暂时非常小。也就是说美元反弹后将会进一步下滑。中线美元大趋势仍然保持向下，那么市场美元

汇率反弹就是沽空的机会；短期美元汇率有望继续维持相对区间振荡。美指技术短期技术阻力阻力75.85，强阻力位于76.57，支撑位于75.69，强支撑位于75.21区域，中线美指趋势呈现继续下滑没有改变；空间显示美指短线仍有下滑的空间。技术阻力75.84/76.57/76.81，技术支撑：75.82/75.60/75.24。美元弱势中期难以改变。技术上周图表显示美指仍然在下降通道内。技术指标MACD短期金叉，显示美元趋势有望维持反弹。由于大趋势美元保持下滑趋势，那么致使美元将会在短期维持相对区间波动的了可能性大。因美元趋势维持向下，那么反弹就是沽空美元的绝佳机会。虽然技术超卖，但是市场恐慌心里将会加剧市场投资者抛售美元。任何不利于美元的消息都将会导致新一轮美元抛售潮的开始。股市将会直接影响市场美元。次级债危机打击市场投资者的信心。技术图表均线系统显示继续呈现空头排列，说明美元反弹压力仍然交大。短期的消息面将会左右市场美元短期趋势。

　　黄金分析：上周现货黄金开盘830.50美元/盎司，最高831.20美元/盎司，最低782.35美元/盎司，报收于786.00美元/盎司。跌44.70美元/盎司。笔者认为美国抵押贷款市场危机将对实体经济造成巨大负面影响，预计投资者的放贷额度可能大幅缩水。目前美国主要抵押贷款机构的次级债业务相关损失将达到4000亿美元左右；那么这笔损失谁来承担，只有市场投资者了。这样以来市场投资者必然选择风险较小的投资品种以及对冲和套期保值来减少不必要的损失。这样以来现货黄金一致国际原油价格有望维持强势区域振荡。美国官员表示美国经济当前尚未脱离信贷危机困境，但面对信贷标准紧缩美国经济仍“令人惊奇的富有弹性”。能源价格高企将会拖累美国经济增长。那么美元技术反弹仍是买入黄金的机会。

　　技术分析：周图表显示现货黄金短期头部迹象非常明显，技术指标MACD出现背离迹象非常明显，那么技术调整势在必行。既然如此，那么现货黄金价格有望维持在相对区域保持强势波动的可能性大，估技术上保持短线交易策略为主。周K线图表调整动能显现，技术是那个仍有下滑的空间。但是这些取决于市场美元汇率乃至美国股市的趋势。天图显示现货黄金K线图表显示调整压力显现，5日均线系统短期均线下穿10日均线，即将下破34日和55日均线，该均线系统显示现货黄金调整压力显现，技术指标MACD出现死叉，技术上仍有下滑的趋势，K线图表显示目前现货黄金趋势仍然保持相对完好，那么技术调整可能受到34日和55日均线区域买盘的支撑。那么预期现货黄金有望保持在774.40-809.19区间波动。

　　澳元兑美元：套息交易反复解脱，直接影响澳元汇价。市场的焦点在风险厌恶，股市反复致使套息交易反复导致澳元汇价维持区间振荡。现货黄金区间振荡回落，澳元汇价受到打压，但是美国股市下跌影响套息交易头寸解脱，澳元汇价大幅回落。天图显示澳元汇价有继续调整的要求，但是由于现货黄金价格维持强势，那么澳元目前属于技术超买受到交叉盘影响回落，短线技术阻力位于0.8971区域，支撑位于0.8852区域。强支撑0.8787区域，由于市场套息交易反复，估建议保持区间交易策略为主。建议保持区间回落作多交易策略为主。短期澳元有望维持区间振荡为主。建议短线0.8900附近揸，止损0.8873目标0.8960区域。

　　欧元兑美元：美国工业产出数据弱于预期，但对汇价提供的支撑有限。数据显示，美国10月工业产出月率降0.5%，预期增0.1%，降幅持平于2007年1月来最大。欧元/美元主要受到了套息交易平仓的打压，道指高开低走提高了风险厌恶情绪。欧元/美元上方阻力在1.4700和1.4751，下方支撑位于1.4580和1.4520。图表显示欧元汇价区间振荡为主；但是主要因欧洲央行继续利用

外汇储备来调节美联储如期降息，保证欧元区经济稳步增长。天图技术指标预期欧元汇价短期区间仍然是主要基调。短期技术阻力位于1.4722，强阻力1.4810，支撑位于1.4545区域，强支撑1.4430，由于欧元强势必然影响欧元区经济发展，那么必然受到欧元区官员言论干预，所以欧元强势但不可以追高，欧元有望维持区间振荡向上，欧元汇率区间回落波动将是最好买入的选择。当前欧元汇价强势特征明显，那么区间回落作多为主要交易策略。

　　操作建议：区间交易为主，关注日元以及日元交叉盘

　　英镑：阻力 2.0581 强阻力 2.0702 支撑位 2.0464 强支撑 2.0341

　　欧元：阻力 1.4717 强阻力 1.4801 支撑位 1.4548 强支撑 1.4420

　　澳元：阻力 0.8972 强阻力 0.9031 支撑位 0.8878 强支撑 0.8781

　　日元：阻力 110.31 强阻力 109.08 支撑位 111.54 强支撑 112.63

　　加元：阻力 0.9673 强阻力 0.9611 支撑位 0.9801 强支撑 0.9923

　　瑞郎：阻力 1.1127 强阻力 1.1000 支撑位 1.1255 强支撑 1.1321

　　仅供参考

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