日央行称判断日央行利率政策正变得困难

　　日央行副行长武藤敏郎称日本经济继续温和扩张，美国房屋市场进行修正，美国经济继续处于调整期。

　　综合外电11月16日报道，日本央行(Bank of Japan)副行长武藤敏郎(Toshiro Muto)对日央行政策、日本经济、美国房产市场衰退对全球经济增长的影响以及他在日央行的四年半时光发表评论。武藤敏郎是在15日于东京接受访问时发表此番讲话的。

　　关于日本经济，武藤敏郎称，“日本经济继续温和扩张。此观点得到了日本第三季度GDP年比增长2.6%这一数据的支撑。”

　　“全球经济正在扩张，取得经济增长的地区扩大至更大范围。这是日本出口正在上升的原因。美国房屋市场继续进行修正，美国经济处于调整期。得到“金砖四国”(BRIC)以及其他地区经济急速增长的支撑，全球经济总体上正在扩张。我们将继续关注美国经济。”

　　“日本私人部门需求基本上正在上升。企业收入处于高水平，资本支出也在上升。”

　　“关于就业方面，数据显示单个工人的薪资一定程度上处于疲软水平。基于原材料成本上涨以及全球化背景，企业特别是中小企业仍致力于削减劳动力成本。劳动力市场正在紧缩，因就业人数上升，总体薪资水平正温和扩张。得到这些因素支撑，个人消费维持稳固。”

　　“由于国内和海外需求稳固，生产也维持上升趋势。曾经库存上升被经常提及，但现在库存和发货量之间达到一个良好的平衡。电子元件和设备的库存水平曾经引起注意，但终端产品生产商正大量生产新产品、增加发货量并帮助在发货与库存之间保持一个良好的平衡。”

　　“国内生产者物价较三个月之前一直在上涨，因国际商品价格上涨。商品价格预计将维持高位，因此生产者物价很可能也将继续攀升。”

　　在谈到消费者物价时，武藤敏郎称，“短期内核心消费者物价指数将很可能在零附近徘徊，但预计在长期内将逐步上升，因需求即将大于供应。核心消费者物价指数很有可能从07年年底到08年初这段时间开始变为正值，即使只是温和上升。”

　　“日本经济继续温和扩张。展望未来，随着物价稳定，生产、收入以及支出处于有效力的周期，日本经济将取得长时期的增长。”

　　关于美国经济前景，武藤敏郎表示，“美国经济将继续处于温和调整期。房屋投资维持下降趋势，房屋销售下降以及房屋库存上升已变得更加明显。

美联储(Federal Reserve)的银行贷款调查报告显示贷款标准已变得更加严格。贷款标准严格并不仅仅针对住房，还针对

商业地产、企业以及消费者。但至少目前为止，房产市场修正以及更为严格的贷款标准还没有蔓延至其他部门。”

　　“美国个人消费以及资本支出正在放缓，但维持在一个温和上升的趋势。一些人士称美国潜在经济增速较从前下降，但我预期美国将回到增长轨道并接近潜在增长率。

　　“如果美国房产市场修正恶化或者全球金融市场波动的影响结果比预期的还要广泛，由于负面的财富效应、信贷紧缩以及信心恶化，个人消费以及资本支出可能受到损害。在这种情况下，美国经济可能会进一步放缓。”

　　“我以前就说过，除了美国以外，全球经济还受到各个地区的支撑。但取决于美国经济放缓的程度，我不能否认美国经济将反过来影响到其他地区并对全球经济构成下行风险。我认为我们需要通过将美国经济状态以及全球金融市场波动考虑在内来执行合适的货币政策。”

　　关于日本经济的疲弱方面，武藤敏郎称，“企业难以将上涨的原材料成本转嫁到消费者身上。中小企业的信心一定程度上比大企业的疲软。但我们还需要紧记中小企业的利润水平足够的高。”

　　“房屋投资下降严重，这归因于营建许可更为严格的法规执行之后的程序问题，因此导致房屋投资下降的原因相对清楚。我了解到正对这些程序进行修改。由于这只是一个程序问题，房屋投资在一段时间过后将出现反弹。”

　　“房屋投资问题使得我们的整体前景变得模糊，但把日本07财年和08财年的经济增长率平均一下，我们估计日本整体经济能够取得2%的扩张。”

　　在谈到利率政策时，他表示，“在基于我们最有可能的局面评估有多少风险之后，我们将基于经济和物价形势改善逐步提高利率。调整利率政策没有既定时间表。” 如果货币政策有任何的改变，我认为将是加息。一些人士称日央行急切想要加息。但如果你仔细地听，我们还没有在这种程度上说过。”

　　“我们已多次表示，我们将基于经济和物价形势改善来操作货币政策。我认为在这点上没有产生误解。但事情是复杂的。”

　　“我们充分注意到美国房产市场进一步修正或金融市场大于预期的波动存在下行风险。我们也多次表示，对不管经济和物价如何波动长时间将利率维持在低点的预期可能导致经济和物价动荡以及资源分配不良，就像在10月公布的半年度前景报告所说的那样。”

　　“我们已清楚地说明了我们最有可能的局面。但由于各种风险存在，我们必须仔细关注对执行货币政策构成的上行和下行风险。事情确实复杂，并不这么简单。这是相当不同的情况。”

　　关于日央行每月公开购买长期政府债券，武藤敏郎表示，“基于我们货币市场调整操作的需要，我们正公开购买债券以平稳供应资金。银行票据发行数量限制日央行公开购买债券，同时我们还考虑到日央行的资产负债表。”

　　“当我们在2月将利率提升至0.5%时，日央行宣布将不会改变公开收购债券的数量。但我们维持这一观点，至少目前来说。”

　　“至于就这一问题我们将有什么行动，我们可能暂时不会改变这一观点。”

　　武藤敏郎称，如果日央行改变公开收购债券数量，日央行将会以能够使投资者和交易员参与的方式进行。

　　关于之前在日本财务省的工作，武藤敏郎称，“一些人士对我之前在财务省的工作进行推测并不完全不能理解。但我自己不赞同这一观点。”

　　他表示，他之前的职位“从未影响过”他对工作的判断，并且他“从未考虑过这一因素。”

　　他表示，“我十分努力的工作以履行我当前职位所要求的职责，并且我把它视作是一个职业。我将一如既往地在余下任期内工作。”

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。