泰鑫:黄金遭遇黑色星期一

　　昨日黄金下跌30.33美元，最高831.38，最低797.20，收盘于802.17，此次下跌既是意料之中也是意料之外，意料之中是走势会下探，意料之外是下跌幅度之大。上周保尔森维持强势美元的讲话得到了验证。

　　消息方面

　　美国银行(Bank of America)表示，该行第四季度盈利将受到信贷市场危机影响，素以良好管理次级抵押相关资产而获称誉的摩根大通(JPMorgan Chase)透露，该投行第四季度盈利将受到次级债板块的损失，雷曼兄弟(Lehman Bros.)固定收益策略师Jack Malvey指出，当前的信贷危机已经令1998年的长期资本管理公司(LTCM)引发的危机黯然失色。Malvey称，1998年的危机才持续2-3个月的时间，相较而言，1987年曾影响银行借贷几载的金融危机对当前的次级债风暴具有更好的启示意义。摩根大通分析师Christopher Flanagan预计，美国住房与商业抵押贷款的损失将达2000亿-2500亿美元。德意志银行(Deutsche Bank AG)分析师也指出，全球范围内次级抵押贷款引发的损失高达3000亿-4000亿美元。目前，全球最大的银行与券商，其中包括花旗(Citigroup)、美林(Merrill Lynch)已经冲销愈400亿美元的次级债相关资产。Mayo表示，在美国10万亿抵押贷款中，大约有1.2万亿次级抵押贷款，预计30%-40%的次级债将违约。Mayo还指出，基于次级债相关衍生品的证券价值约2000亿美元，这些证券的损失率将高达80%。信贷违约掉期息差周一上升2个基点，至55个基点。美国COMEX期金下挫35美元或4.2%至每盎司800美元下方。艾克森美孚(Exxon Mobil)执行长Rex Tillerson周一称，市场供应紧俏，需求强劲以及美元疲弱是油价高涨的原因。Tillerson在罗马举行的全球能源大会上对记者称，2008年的油市将跟现在的市况差不多，但预计在两至三年内，石油供应有望赶上消费。美国原油期货下跌2.00美元，至每桶94.32美元。

　　操作建议

　　黄金本次下跌主要原因应是美指的超跌反弹且原油下跌，次贷引起的金融危机持续恶化，美国经济的放缓，都不支撑美元进一步上涨，在无利好消息下，美指应是次级折返走势。黄金技术面也有调整的必要，本轮上涨并未有像样的调整，抛压力量的蓄积也可见一斑，但这对获利盘的消化和对后市再次上扬却奠定了基础，不过本次调整探底的幅度也很关键，大家应把握大的趋势，五日均线和十日均线不形成死叉且750一线不被有效击穿，都是有机会上攻的，但短期来看空头还是主导力量，下行也是必然趋势。操作观望为主，探底明确后再行入场，警惕空头陷阱。