英镑/日元在10月底再次达到了240价位，并在进入11月的第一个交易日里上探到了241.36，令汇市再度进入了紧张时期。但在股市大幅回落的影响下，日元最终停止了贬值之路，兑英镑一路上升，并见到了237，让市场不得不重新考虑英镑/日元的“头肩顶”是否已经成立？

　　基本面

　　10月31日，日本央行货币政策会议表示，全球金融市场的不稳定已经对日本经济有所影响，特别是企业盈利以及金融市场环境。而在展望报告的风险评估部分中，并没有新颖的言词，依旧老调重谈：“经济和物价走势将与预期基本保持一致，并在央行的预计中”。此外，福井俊彦在讲话中暗示，由于次级信贷问题已经渗入到全球经济中，央行今年不会调高利率。并在参议院金融委员会上表示，加息的节奏取决于经济和物价改善状况，加息不能急也不拖延，加息进程只有在适当的时间里进行才有利于日本经济继续持久扩张。

　　而日本的经济数据方面则是好坏不一：日本 9月房屋开工年率大幅减少44.0%，不及经济学家预估中值的下滑31.9%，这也是连续第三个月萎缩，但经济学家认为这与日本政府于6月采取更严格的建筑法规有关；在石油连续创新高的环境下，日本9月汽车产量未受影响，汽车业更受到市场的青睐，产量年比上升1.2%，为连续第二个月上升。汇市对经济数据基本上没有大的反应，直到11月2日，日本股市收盘重挫，日元也因此出现了止跌回升行情。

　　在近日全球股市受到重创的前提下，英国股市同样难逃一劫，金融股全面崩盘。其中，苏格兰皇家银行11月2日收低4.7%；伦敦骏懋银行收低2.5%；投资者对近期涨势的获利了结以及铜价下滑，更造成了矿业股的全线走软。此外，英国消费者大宗商品购买意愿降至1995年12月以来最低，致使10月总体消费者信心连续第二个月出现下降。经济学家认为这是英国央行自2006年8月到今年7月间，5次加息后的滞后影响，而英镑兑日元也无奈地退回到了237一线。

　　技术面

　　在前期的交易策略中笔者强调了需注意240/241价位，也就是“右肩”的真假性。从图形上看，虽然目前没有出现较大的回落行情，但短期目标237价位已经到达。目前技术指标有放缓的迹象，并没有给出明确的指示；均线系统还是以平缓移动为主，只有10日均线略有挑头向上趋势。预计后市，汇价仍有上探241一线的可能，此处将是英镑/日元汇价的强弱分水岭，若此价位难以攻破，汇价将进一步下跌到235附近；反之，一旦英镑/日元站稳241之上的话，汇价的波动区间将会上移至241～245。

　　操作建议

　　笔者依然倾向于英镑/日元会向下打开空间，因此操作上建议在241.00附近持有日元，目标依次看237、235；反之，一旦有效上破241的话，应根据情况转化为少量买入英镑的操作思路。

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