美联储主席伯南克国会讲话耐人寻味

　　美联储主席伯南克在国会讲话中不但强调致力于控制通货膨胀，也重申美联储将依据未来公布的经济数据制定利率政策。

　　综合外电11月9日报道，市场原本预计美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)8日的国会讲话会传达一系列强硬言论，但事实并非全然如此，伯南克确实有致力于控制通膨这样的老生常谈，但也重申FED将根据未来公布的经济数据制定利率政策。

　　经济学家们表示，伯南克在向美国国会联合经济委员会(Joint Economic Committee of Congress)陈词时着重谈到了不利一面对整体经济的影响，这意味着Fed仍有再次减息的可能。而减息的时机如果不是在12月的政策会议上，就是在08年年初的一个时间。

　　此前FED理事米什金、里士满联邦储备银行行长莱克、费城联邦储备银行行长普洛舍均暗示，FED降息75个基点的举措已经足以令经济抵御金融市场动荡等不利影响，因此市场预计伯南克将发表强硬的言论。

　　伯南克在发表证词时表示，美国第四季度经济将显著放缓，金融市场动荡和紧张局面持续存在。并表示，核心通货膨胀率基本稳定，但油价高企和美元走低为其带来上行奉献。

　　鉴于上述言论，经济学家和很多预测人士均认为，在FED召开1月政策会议之时，几乎可以肯定联邦基金目标利率将位于目前的4.50%之下。

　　Decision Economics经济学家Carey Leahy表示，考虑到其他Fed官员最近的言论，伯南克的言辞并没有他想像的那样强硬；他认为Fed在08年初减息的可能性还是很大。

　　观察人士指出，与其他Fed官员更为明确的态度相比，伯南克话题重点的转变十分微妙。Miller Tabak策略师Tony Crescenzi表示，伯南克在证词的第一段对经济作出了乐观的评估，但很快话锋一转，第二段又谈到了金融市场近期非常不利的局面。

　　Stone & McCarthy经济学家Ken Kim估计，伯南克讲话的这种悲观论调意味着联邦基金利率在12月份降至4.25%的可能性有所升高。但他也表示，目前不会太多地以Fed官员的言论作为判断依据。

　　Kim称，这是因为那么做他就不会预料到Fed的前两次降息。相反地，他将对未来的数据保持关注，因为了解Fed将如何对数据作出反应。Fed官员可能认为无需再次减息，但Kim认为，数据将最终决定Fed仍需要减息。

　　伯南克8日证词值得关注之处还在于其问答环节，伯南克在大部分时间里都只是在重申已在证词中提到的问题。而国会议员们在此环节的提问基本没有超出伯南克事先准备好的证词中所包含的内容，仅在美元

　　这种风格多次出现在伯南克之前的国会陈词中，从而与其前任格林斯潘(Alan Greenspan)形成鲜明对比。后者的政策声明往往难以解读，而随后的问答环节涵盖的讯息却很广，且屡屡曝出新闻。