美元噩梦初始还是行将终结

　　苏文

　　美元下跌的风险就像地球引力般难以抗拒，尽管美元指数已经在昨天下跌到历史低点，但许多分析人士仍然认为，美元可能全线进一步走低。

　　自2001年以来，美元已经大幅缩水34%。在全球16种交易最活跃的货币中，今年美元的表现最糟糕，美元兑欧元跌去了近10%。

　　美元继续下跌？

　　素有“债券之王”之称的太平洋投资管理公司首席投资主管格罗斯日前表示：“我们已经告诉所有的客户，如果你有任何主意、做出任何投资，那么买非美元资产就没错了。”

　　股神巴菲特也在10月25日说：“我们仍看淡美元兑主要货币前景，因此我们买入那些盈利以其他货币计价的公司

　　得出美元将继续贬值结论的不光有两位金融大鳄，连频繁穿梭欧美两地的时尚界人士也对美元说起了“不”。

　　巴西超模吉赛儿·邦臣最近在与一家护发品牌签约时，要求以欧元支付报酬，上月她在意大利米兰为Dolce & Gabbana SpA新上市的香芬产品出席推介会也收取了欧元作为报酬。吉赛儿·邦臣在模特界的地位犹如投资界的巴菲特，被《福布斯》杂志誉为模特行业内首富。

　　许多投资者现在不愿持有美元计价的资产，因为美国金融市场引发的担忧日益加剧。一些人士认为，美元持续下跌反映了投资者对美国经济前景的担忧，美元资产正在丧失信誉。前世界银行行长沃尔芬森最近在接受《第一财经日报》专访时表示：“我不认为我们眼下面临巨大的货币危机，只有一个货币例外，就是美元。我们不得不承认美元作为世界储备货币正在发生巨变。”当时，欧元兑美元刚刚攀上1.40。

　　不必对美元下跌大惊小怪？

　　不过也有经济学家认为，不必对眼下美元的下跌大惊小怪。美林首席北美经济学家David Rosenberg本周指出，美元下跌是全球恢复平衡过程中必然的现象。

　　他认为，美元跌势只是修正其在1997年到2002年估值过高的情况。

　　雷曼兄弟公司货币研究主管吉姆·麦克米昨日也表示，美元兑欧元创纪录跌势以及兑英镑创26年低点的走势将在2008年结束。麦克米表示，美国经济增长放缓将蔓延开来，也令欧元和英镑需求下降。随着美元不断下跌，投资者对美元的需求将复苏。

　　这两家投行的看法与美联储前主席格林斯潘的看法倒有点相似。格林斯潘本周表示，尽管长期来看美元兑亚洲货币还会继续贬值，但美元兑欧元不可能继续走弱。“美元兑欧元的调整已经结束。”格林斯潘在东京的一个论坛上如此为美元“打气”。

　　不过他同时表示：“美元兑东亚货币的调整还没有发生。”

　　今年以来，美元兑亚洲最活跃的10种货币（不包括日元）大幅下跌，兑印度卢比下跌了11.1%，兑菲律宾比索下跌了10.6%。随着美元的大幅贬值，亚洲货币正面临越来越大的升值压力。