农业银行：美元继续承压 反抽或可期待

　　美国劳工部上周五公布10月非农就业人口增加16.6万人，为预估增幅8万人的逾两倍。而美国商务部公布9工厂订单亦较前月增加0.2%，这暗示美国经济足够强劲，能够应付楼市的大幅下滑，避免经济步入衰退。不过上述相对乐观的数据并未能驱散金融市场的黯淡气氛，因市场中仍充斥着信贷紧缩可能损及经济的忧虑。在此因素作用下，美元仍未能表现出足够强劲的反弹势头，而主要非美品种则继续维持在相对高位。

　　商品货币加元无疑是本轮美元下跌进程中的最大受益者。最新加拿大统计局公布的该国10月新增就业人口达到6.3万人，接近预估数量的六倍；失业率则降至33年新低5.8%。这限制了加国央行很快降息的可能性，加元兑美元因此升穿1.07，以大涨结束了具有历史意义的一周。上周末公布的路透调查结果还显示多数加拿大初级证券交易商预计加拿大央行料在未来三次政策声明中维持利率不变，尽管加元走势红火且又有强劲国内数据公布。加拿大财长费海提反驳了有关降息以遏制加元大幅升值的想法；而总理哈珀亦表示强势加元正带来一些挑战，但该国经济基本面保持强劲。笔者预计加元将以平价为基准在未来的3—5年内以年均5%—10%的速度呈现兑美元的升值，不过以今年超过20%的涨幅来看已经具备了一定的反抽条件，短线可以暂时锁定获利。

　　目前主流非美品种中，日元的表现继续有些特立独行，其作为利差交易的做空对象，和包括英镑、澳元、欧元等一系列高息货币形成了显著的负相关走势，而这也充分反映了目前外汇市场仍是利差交易的天下。从一定程度上讲，利差交易一天不消失，且日元继续维持目前绝对的低利率水平，其在外汇市场的表现就很难出现真正的改观，八月份因次级债所引发的投机避险盘买单也最终被证明只是昙花一现。不过从目前的市场趋势看，日元因为其相对独立的表现也为市场参与者在特殊时段提供了更多的交易对象选择，这点也无疑是目前外汇市场可操作性越来越强的重要特征。

　　本周汇市关注欧洲澳洲利率决策

　　本周焦点将从美国转向欧洲，市场普遍预计英国有较小的降息可能性，而欧洲央行料维持利率不变但强调通膨是他们的首要关切问题。市场还将警惕金融业是否会有更多负面消息爆出，美国次优抵押贷款市场问题及继之而来的全球信贷紧缩已经迫使诸多银行减记巨额资产。本周四

　　周四欧元区亦将公布货币政策决定，市场广泛预期欧洲央行将维持利率于4.0%不变，市场将关注欧洲央行总裁特里谢之后的新闻发布会，以寻找央行未来是否会再次加息的线索。欧元区9月生产者物价指数和零售销售数据将在周二出炉。澳洲方面本周将迎来央行的利率决策，该央行料将升息25个基点至6.75%，同样建议投资者密切留意。

　　来自：农业银行