比预期强硬美联储声明未能支持美元

　　美联邦公开市场委员会(FOMC)周三如期下调联邦基金利率和贴现率25点。但会后声明比市场预期的更为强硬，美联储对通胀的担忧程度，比9月会议声明中透露出来的更深，美联储将货币政策转向了中性。

　　我们认为，会议声明可能意在打压市场对美联储进入降息周期的预期，为美联储未来决定利率增加灵活性。

　　风险资产，包括股市和新兴市场，在美联储降息和美国公布强于预期的第三季度GDP数据后，都出现了上扬。然而，在利率期货市场大幅削减美联储的降息预期后，美元反应冷淡。这可能表明市场上看跌美元的气氛非常浓厚。

　　另外，在经济面临下行风险，而通胀面临上扬风险，尤其是来自商品价格的影响，

　　当然，汇市投资者可能只是在等待周五的美国非农就业数据，以获取更多未来美联储利率前景的信息，虽然数据提供的线索可能寥寥无几。今日美国公布的10月ISM制造业数据也非常重要，我们和市场的预期一致，都认为数据将从9月的52.0跌至51.5。9月份美国ISM新订单数据略微走低，但由于迄今美国地区联储公布的10月制造业数据好坏不一，今日ISM数据远离预期的风险大于以往。

　　美国ISM和非农就业数据意外上扬，可能为没提供一些支持，但我们认为，对数据反应更大的是风险资产，包括套息交易和新兴市场货币。如果美国前景比以前更光明，风险资产市场可能继续表现良好，虽然美联储近期降息预期将下降。

　　巴克莱银行

　　来自：巴克莱银行