美联储降息25个基点 未来利率走向雾里看花

　　北京时间周四凌晨2：15，美联储以9-1的比例赞成减息25点至4.50％。美联储表示正关注能源和商品价格推动的上行通胀风险，也在关注住宅住房的降温，表示确保市场能克服金融市场的风暴。利率决议后，欧元先跌后涨，触及1.4508高点，美元兑加元也大幅下挫，一度触及0.9422加元的历史最低水平。而美元兑日元则得以维持涨势，因为亚洲时段日本央行维持利率不变。

　　美联储未来利率走向分析：

　　美联储此次降息25个基点，以阻止房市疲软拖累经济增长放缓。此在随之公布的会议声明中，美联储官员暗示，经济增长面临的下行风险和通胀面临的上行风险"基本平衡"，如有必要将采取行动以促进物价稳定及经济增长。

　　此前，市场普遍预计美联储周三会降息25基点至4.50%。美联储以9-1的投票比例通过了这次降息决定。堪萨斯联储主席霍恩持反对票，他坚持维持利率不变。美联储指出，此次降息，加之9月份的降息，应当有助于阻止金融市场动荡对整体经济产生的负面效应。美联储在9月份降息时称，其降息举动旨在帮助金融市场阻止动荡对经济的冲击。

　　此次降息之前，金融市场预期美联储将在2008年降息至4%的概率极高，而现在看来，此次减息是保险措施，而非必须之举，表明美联储未来可能维持利率不变，但美联储同时在会后声明中表示，经济增长面临的下行风险和通胀面临的上行风险基本平衡。毫无疑问，鉴于房产市场未出现企稳迹象，美联储仍可能进一步降息，且美联储称，"如果有必要将采取行动"以促进经济增长和物价稳定。

　　此次的会后声明并没有指明未来利率方向，美联储未来是否进一步降息将变得不明朗，但随着经济数据的公布，美联储将并保持经济增长。迄今为止表明经济增长大幅放缓的迹象寥寥无几。美国

商务部周三报告，尽管房产市场低迷，但受出口增长以及消费者支出大幅增长推动，美国第三季度经济增长加速，第三季度国内生产总值(GDP)季调后年率上升3.9%，为2006年增长4.8%以来的最高水平。美国第二季度GDP增长3.8%，即使过去6个月经济增长远高于非通胀的潜能水平，略低于3%的水平，美联储还是被迫连续两次降息，这令其公信力陷入尴尬境地。

　　美联储还称，美国第三季度经济增长稳健。但美联储官员对第四季度和2008年年初经济增长感到担忧。美联储主席伯南克在10月15日的讲话中指出，房市将有可能"重大拖累"明年经济增长，房市调整和信贷紧缩可能拖累整体经济形势疲软。

　　美国单周初请失业金人数连续两周超过33.0万人，表明继8月份和9月份就业温和增长之后，劳动力市场进一步疲软。同时，消费者信心下滑，成屋销售疲软，新屋开工率下挫，

房价下跌，预示消费者支出有下行风险，而美国消费者支出占GDP的三分之二。

　　美国8月剔除食品和

能源的核心个人消费支出物价指数(PCE)年率增幅仍处美联储认为的合理区域1.8%。核心PCE是剔除美联储偏爱的通胀指标。9月份数据将在周四公布。周五还将公布美国10月份非农就业数据。

　　来自：美通银行

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