香港美元联系汇制面临挑战 港元逼近7.75

　　在美元/港元再度逼近强方兑换保证水平7.75之际，香港金管局周五再度出手， 买入价值7.75亿港元的美元，向本地银行体系注入资金，重复本周二之举。

　　港元近期强劲的升势再次引燃了市场对香港汇制动向的争论。但是，总体看来，不少分析人士认为，香港一时不会改变汇率制度，但可能扩大美元/港元的保证兑换区间。

　　根据香港的货币发行局制度，港元钉住美元，保证兑换汇率为1美元兑7.80港元，允许交易区间为7.75-7.85港元。

　　◎ 荷兰国际集团：预计香港将扩大兑换保证

　　荷兰国际集团(ING)表示，港元升值压力来自于香港良好的发展势头，预计压力将继续存在。

　　该行认为，香港金管局可能扩大兑换保证汇率区间，且可能仅扩大强方兑换保证水平。

　　◎ 大摩：香港坚持联系汇率制是次优选择

　　该国际投行称，在目前关键时刻，联汇制的任何变化都可能被市场解读为这是金管局保持联汇制的决心开始动摇的端倪。对于开放、规模较小的经济体香港而言，由于贸易在GDP中所占的比重较大，因此固定汇率将有助于平抑经济周期中的产出波动。

　　摩根士丹利经济学家王庆预计，香港的钉住