恒生银行：欧元与日元分析

　　美元走势

　　除却兑日圆外，美元兑欧元从纪录低位反弹，兑其它主要货币亦从数十年的低位回升。然而，美元的反弹并非反映美元走强，抑或基本因素有任何改变。事实上，昨晚所有主要工业国并没有重要的经济数据公布。

　　美元的走势纯粹受日圆的反弹影响。在面对全球经济前景不明朗的环境下，投资者趋向较为审慎。交易商为早前建立的套息盘平仓不仅将日圆兑高息货币如英镑、澳元及纽元推高，兑欧元亦上升。在欧元兑日圆被抛售的同时，欧元兑美元亦受压。于纽约交易时段收市，欧元及英镑兑美元分别收报约1.4160 及2.0，与上周五相比下跌约1%。反之，美元兑日圆则收低，在纽约交易时段报114.20。

　　继上周五欧元备受追捧，跟进买盘令欧元兑美元于昨日亚洲交易时段大部份时间均保

　　持在1.43 的重要关口之上，汇价最高曾触及1.4342，然而，在欧洲交易员入市不久后

　　，汇价突然失去动力，欧元兑美元下挫超过200点直至1.4133方止跌回升，在纽约收市

　　，汇价仍然未能反弹，最终报1.4154/64。虽然欧洲央行委员Axel Weber 继续发表忧虑区内通胀前景的言论，警告德国消费物价在2 年尾可能上涨至3%，但其言论未能

　　阻止市场抛售欧元。事实上，汇价走势主要被技术性因素而非息口前景所操控，欧元兑美元的下挫正是欧元兑日圆被抛售的反映，欧元兑日圆受利差交易大举平仓拖累，单日下跌接近2%。除了套息盘的技术性平仓活动外，基本因素其实并未有任何转变，中期而言，相信仍然有利欧元走强。

　　美元兑日圆

　　由于缺乏重要的经济数据公布，美元兑日圆的走向与美股一致。在上周五显著下挫后，道指反弹约0.3%。美元兑日圆从单日低位113.43 扬升最高至114.46。然而，该反弹为上周汇价急挫后的技术性调整。虽然昨日的调整可能促使汇价的升势进一步延伸至115.30/80，但在短暂的波动完结后，美元兑日圆相信会再度往南行。

　　恒生银行

　　来自：恒生银行