逐步实现人民币资本项目可兑换目标得到明确

　　专家指出，逐步实现资本项目可兑换是中国经济发展的需要，是中国融入全球化的重要步骤，也是我国确立经济大国的必然要求。随着我国综合国力的提升、抵御风险的能力也在进一步加强，我国可以承受的资本项目可兑换的程度也在进一步提高。

　　党的十七大报告指出，要完善人民币汇率形成机制，逐步实现资本项目可兑换。

　　十七大报告：凸显政策连续性

　　十六届三中全会明确指出，要"完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定；在有效防范风险的前提下，有选择、分步骤放宽对跨境资本交易的限制，逐步实现人民币资本项目可兑换"。专家分析指出，十七大报告再次将"完善人民币汇率形成机制，逐步实现资本项目可兑换"定为今后一段时期的发展目标，延续了政策的一贯性、体现了政策的连续性，也表明中央改革开放决心的坚定不移以及目前关于人民币汇率形成机制等问题还有很多工作要做。

　　2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，

人民币汇率形成机制改革迈出了历史性步伐。推进人民币汇率形成机制改革，有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置，增强货币政策的独立性，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力，充分利用"两种资源"和"两个市场"，提高对外开放的水平。

　　近年来，国家在完善人民币汇率形成机制上做了大量卓有成效的工作：大力推进外汇市场基础设施建设，通过改革交易模式、增加外汇交易品种、先后在零售市场和银行间市场推出远期交易和掉期交易、提供避险工具等手段，建立了一个功能齐全、与国际接轨的规范化市场框架，外汇市场微观基础设施日益完善，奠定了有管理的浮动汇率制度的市场基础；此外，国家还通过加快商业银行改革步伐、放宽资本项目中的一些管制、稳步扩大资本市场对外开放等途径进一步完善人民币汇率形成机制。

　　尽管国内外经济形势错综复杂，但人民币汇率水平相对稳定，升值压力通过市场化的方式继续得以释放，人民币汇率弹性明显增大。

　　几大措施：完善人民币汇率形成机制

　　对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰表示，人民币汇率形成机制的完善是一个长期的过程，由于目前还处在发展初期，市场交易、主体、微观结构等还有待成熟，价格水平还不能完全反映经济基本面；此外，目前我国外汇储备已超过1.4万亿美元、双顺差扩大趋势不改、通胀压力日显，这些都需要进一步深化对汇率手段的运用，发挥汇率手段在宏观调控中的作用。进一步完善人民币汇率形成机制十分必要。

　　丁志杰指出，完善人民币汇率形成机制，下一阶段要继续完善外汇市场基础设施建设，尤其要完善外汇市场微观基础设施。随着人民币汇率改革的进一步深化，市场机制将在人民币汇率形成中发挥基础性作用，今后有必要进一步强调市场机制在人民币汇率形成机制中的重要性。

　　丁志杰说，首先要缓解

人民币升值预期，改变人民币升值预期惯性，使汇率向着合理的、均衡的水平调整；其次要丰富外汇市场管理方式，采取灵活管理，避免长期、单一的管理手段；再次就是要从完善人民币汇率形成机制的角度完善外汇市场规则，提高外汇市场信息的透明度，进一步完善参考一篮子货币进行调节的机制，充分发挥一篮子货币的参考作用，定期对汇率水平进行评估及调整，使其向均衡汇率趋近。此外还应加强配套改革，尤其是加快资本账户的逐步开放步伐，改变目前对资金"宽进严出"的管理模式，避免政策造成资金流入现象，进一步放开资本流出，避免人民币汇率高估。

　　中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭此前也表示，完善人民币汇率形成机制与推进外汇管理体制改革密切相关。要更好地鼓励资金有序地"走出去"，要鼓励资金通过对外非直接投资；充分考虑外汇储备中币种的合理匹配，保证外汇储备保值增值；加强对短期外债的监控。在外汇管理上，还要借鉴国外经验，适当限制境外人士进行

房地产投资，大力查处违规行为，防止"高报出口、低报进口"等变相的"热钱"流入。

　　两大工程：同时推进互相促进

　　29年的改革开放实践证明，我们不能关起门来搞经济建设。经济封闭难以造就一个世界强国。一个与自己的实力相称的开放程度，将更能促进生产力的发展。逐步实现人民币资本项目可兑换，就是要拓宽资本流出入的渠道，尤其是要放宽对资本流出的限制，这对我国目前的经济形势来说，无疑具有积极意义。

　　专家指出，逐步实现资本项目可兑换是中国经济发展的需要，是中国融入全球化的重要步骤，也是我国确立经济大国的必然要求。随着我国综合国力的提升、抵御风险的能力也在进一步加强，我国可以承受的资本项目可兑换的程度也在进一步提高。

　　在成熟市场国家，资本流动和汇率浮动分别从数量和价格上调节国际收支，是促进国际收支基本平衡的重要手段。因此，完善人民币汇率形成机制，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，就有必要放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现资本项目可兑换，通过逐步实现资本项目可兑换来进一步促进市场在汇率形成中的决定性作用。

　　丁志杰认为，一般来说，汇率改革的步伐优先于资本项目可兑换的步伐，但是由于我国情况有自身的特殊性，我国一直存在资金"宽进严出"的问题，为了避免汇率高估，目前我国有必要加快实现资本项目可兑换的步伐，使二者同时推进，在未来到达一定程度后，再适当加快汇率改革步伐。

　　党的十七大报告提出，科学发展观的基本要求是全面协调可持续，根本方法是统筹兼顾。必须坚持用科学发展观来统筹国内发展和对外开放。完善人民币汇率形成机制，逐步实现资本项目可兑换有利于通过对内改革来促进对外开放，提升我国的国际竞争力，拓展对外开放的广度和深度，使对内改革与对外开放协调发展、互相配合，形成一个内外联动、互利共赢、安全高效的开放型经济体系。

　　来自：金融时报