刀烽：避免过于激进的操作

　　上周美国零售销售数据理想，从数据来看美国楼市的短暂低迷对美国消费者的支出能力没有构成实质的影响，仅从数据看9月份美国人的消费能力还在增加。

　　虽然单月数据不能完全说明问题，但是足以让市场开始反思美联储是否会就此停止降低利率。因此美国强劲的零售数据虽然短期让全球经济恢复了信心，英镑等也出现上涨一定表现，但是如果美联储真的停止降低利率，那么日元、瑞士法郎遭遇的打击则比较沉重。

　　对于前期涨幅巨大的商品货币澳元、加元，应保持一定警惕。

　　应该讲

美联储降息对澳元、加元是两重利好，但停止减低利率同样是两重利空。所以对其发生短期剧烈调整的可能要警惕。早前我们专题分析了加元的情况，即加元上涨到0.94-0.97之后，见顶出现400-550点的可能比较大。因此一旦加元上涨到该水位，并且在该水位之间跌破了10日移 动平均线，则投资者要有所警惕。

　　澳元持续上涨六周，累计涨幅更达到1500点左右，所以在具体操作上应该继续围绕5日或10日均线操作，跌破均线系统后要逢高出局。

　　欧元、英镑方面，如果美国经济数据可以持续理想，估计到12月份就可以打消市场对美联储降息的担忧，如果那样欧元英镑持续上涨动力就不足。目前卖联储动向不明，所以这两个货币将在高位震荡，仅可逢低买进。尤其是市场担心G7会议可能对欧元

汇率发出担忧的声音，所以现在不要追买欧元。

　　英镑方面，基本面不明朗，但是在目前模糊的气氛中，英镑在2.00之上运行，所以逢低比如在2.01买入英镑是可以接受的策略。(节选自招行外汇俱乐部电子杂志,首席分析师王晓萌)

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