美联储意外降息至4.75%

　　□应时投资研发部

　　美联储降息幅度超预期，美元遭抛售，美指刷新15年低位至79.16。非美中，除日元因套息交易回潮而走弱外，其余非美货币均对美元录得相当涨幅。

　　北京时间周三凌晨2点15分，美联储公布了最新的利率决定，出人意料地以10:0的投票结果调降联邦基准利率50个基点至4.75%，同时下调窗口贴现率50基点至5.25%。稍早市场预期美联储将温和降息，降息幅度为25%。美联储在会后声明中称，今年上半年美国经济增长温和，信贷市场紧缩很可能加剧房市的疲软，并影响到其他经济领域；为保证经济温和成长，并阻止金融市场动荡对实体经济造成进一步伤害，故实施了降息50点的举措。美联储的实际行动令市场感到意外，这令美元遭遇了强抛压，美指最低跌至79.16，再度刷新了15年低位。

　　非美中，除日元外，其他非美货币被大幅拉升，英镑/美元重回2.0100上方，收复了周一失地；欧元/美元则再创历史新高，见1.3988；美元/加元低见1.0119，为30年来新低。

　　英国国家统计局周二公布，8月消费者物价指数(CPI)月比上扬0.4%，年比上升1.8%，低于英国央行的2.0%警戒线，亦是2006年3月来最低水平；8月零售物价指数(RPI)月比上升0.6%，年率为4.1%，稍高于市场预期的4.0%。由于英国央行更为关注的是RPI，该数据仍处高位，削弱了英国央行降息的预期。同时英国Northern Rock银行的客户已得到兑款承诺，Alliance&Leicester向英央行求助的消息被证实是谣传。英镑/美元自1.9877低位反弹。

　　日元成为了非美中的另类，美元/日元不跌反升，并一度上冲至116.37。影响日元走势的最关键因素是套息交易。日元与其他货币之间的息差有目共睹，只要国际金融市场(特别是美国股市)能保持稳定，套息交易就会卷土重来。美联储一下子调降了50个基点的利率，美国股市闻风而动，三大股指周二涨幅均超过了2.5%。这极大刺激了套息交易，令日元陷入困境。周三，日本央行宣布9月利率决定，维持利率水平于0.5%水平，与预期相符。市场反应平淡，美元/日元绕115.90附近小幅震荡。技术上看，美元/日元已突破115.30-115.50区域阻力，该区域转而成为汇价的初步支撑，更强支撑见114.70；上方阻力见116.70、117.20。