荷兰银行：美联储年内可能降息至4.0%

　　荷兰银行(ABN AMRO)投资管理首席经济学家韩强(Han de Jong)表示，预计美联储(FED)将在本周会议上一次性降息50个基点，之后将在下一次会议上再降息50个基点，并有可能在年底前至少再降息25个基点，从而使美国利率水平从当前的5.25%降至4.0%。

　　该分析师认为，美国8月份非农就业人口4年多来首次下降，暗示美国房产市场衰退已波及到就业市场，这意味着美联储正面临着沉重的降息压力。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)也表示，美国8月份非农就业数据表现疲软，这加大了美联储在周二会议上降息的可能性。该投行预计美联储此次将降息25或50个基点。

　　该投行还指出，尽管美国失业率仍持稳于4.6%的较低水平，但就业市场已经连续三个月表现疲软，这给

　　当前，多数分析师认为美联储目前的处境与1998年和2001年时有几分相似。当时，1997年的亚洲金融风暴、1998年的俄罗斯金融风暴和LTMC事件给全球金融市场带来了巨大的冲击，并令美国经济受挫，美联储在1998年第四季度连续3次降息25个基点。而在2001年，股市重挫、企业盈利和投资下降使美国经济陷入衰退的边缘，美联储在2001年内一举将利率从6.50%降至了1.75%。

　　韩强认为，当前美国房产市场日益衰退，金融市场波动加剧，美国经济增长面临着大幅放缓的威胁，这些因素都可能迫使美联储大幅降息。

　　该分析师还指出，目前美国经济所面临的衰退风险已超过了通胀上升的风险，美联储若不采取措施应对，美国经济陷入衰退的可能性预计为40%左右。但他同时表示，房产市场占美国经济的比重必企业投资小的多，因此美联储的降息幅度不可能达到2001年时的水平。

　　来自：荷兰银行