姜柯淳：信贷危机蔓延 低利率货币收益

　　由于次级抵押贷款危机对经济影响的蔓延，上周五在美国公布疲弱的非农就业数据后美元指数下跌到15年的低点，上周五美国劳工部公布8月非农就业人数减少4000人，这是自2003年8月来美国非农就业人数首次出现负增长，这更加坚定了市场对美联储在本月17-18日的会议上的降息预期，甚至可能降幅达到50个基点；由于经济有衰退风险，美国股市大幅的下跌，造就了低利率货币的大幅上涨，低收益货币也成为了本次美国次贷危机的最大受益者。

　　欧元兑美元：欧元相对较为稳定，即使上周欧洲央行保持利率不变，但是之后的新闻发布会上涨欧洲央行表示未来的利率仍具有适应性，同时对通胀保持密切关注，这表明未来欧洲央行仍有进一步的提升利率的机会，远期良好的利率问题支撑了欧元的走势，短线欧元应该继续向1.3800-1.3850的区间内上涨，短线支撑1.3720，美联储连续性的降息预期几成定局，不能不排除欧元是有机会刷新1.3851的历史高点向1.40-1.42上涨的。短线逢低买进欧元，1.3680进行停损。

　　英镑兑美元：由于高利率货币受到日元交叉盘的影响，并没有在美元的下跌中获益，但这种情况难以维持太久，美元的降息与这些高收益货币的利差进一步的扩大是显而易见的，所以对于高收益货币在第四季度当中的表现是比较看好的，高收益货币仍有机会再次测试前期的高点，所以从中期的角度来看保持逢低买进高收益货币为主。

　　美元兑日元：日元受到上周五美国股市大幅下跌的影响大幅的上涨，如期的再次到达112-113的价格区间内，从整体的角度来看日元的上涨恐怕难以持久，关键价格111.50，如果突破日元将会继续向109附近上涨，如果本周无法突破日元不排除构筑中期顶部的机会，同时今日上午日本公布第二季度GDP下降0.3%，经济出现了一定的衰退，所以日本央行在后期的政策制定中将会更加的谨慎，当市场重新关注利率问题的时候日元将会再次被抛售，同时国际股市的稳定也是抛售日元的一个信号，可以在112-113之间逐步的卖出日元，111.50之下停损。

　　姜柯淳