震荡中期待基本面指引

　　昨日金价呈窄幅振荡格局，全日波动不及2美元，同时在美盘休市影响下，投资者淡出市场，交易十分清谈。今晨亚太市场重新开盘于672.00，此后金价承接前市走势，再度徘徊于开盘价格附近。

　　时事背景

　　欧盟经济与货币事务专员阿尔穆尼亚周一表示，美国次级债危机很有可能引起信贷增长放缓和信贷条件紧缩，但不会导致经济复苏终止。通过分析经济环境，欧元区明年经济放缓增长的风险有所加剧，但放缓的幅度可能只是几个基点；欧洲经济受影响程度将取决于次级债危机对美国经济造成多大损害。调查报告显示，欧元区8月制造业部门采购经理人指数从7月的54.9跌至54.3，为18个月以来的低点，但出口倚靠行业依然表现出相对强势。

　　调查显示，英国制造业生产和订单数量在2007年第三季度增幅达到12年来最大，各家公司也对第四季度的行业前景持乐观态度。

　　国际清算银行周一公布的季度报告表示，日元和瑞郎被大量用作投机性交易。在02年第二季度到07年之间，日元净流入最多的地区为加勒比海金融中心，该中心也是对冲基金最为活跃的地区。借入瑞郎最多的金融中心也与套息交易密切相关，过去5年中瑞郎净流入最多的地区在英国，各银行在英国卖出瑞郎，买入高息货币。但日本家庭的外汇投资和欧洲中东部地区日益风行的瑞郎抵押贷款不会受到近期市场动荡的影响。

　　和去年同期相比，日本第二季度资本支出下降4.9％，与市场预计的增长11.5％形成鲜明反差。其他周一公布的数据显示，在消费冷淡的情况下，日本7月薪资收入年跌幅踞3年来最高。

　　美国总统布什昨日突然抵达

　　期市研究

　　受美国休假影响，昨日纽约盘休市，故CMX期金有价无市，持仓头寸维持不变。

　　综合断市

　　美国银行最新预测，美联储将在9月18日会议上降息25个基点，至5％。欧洲央行将在本周四宣布升息25个基点，至4.25％；而英国央行此轮升息周期已经结束；日本央行则将把升息推迟至12月份。而巴克莱银行则认为欧洲央行也将谨慎地维持原利率水平，且会后声明也将保持温和。上述两种声音反映出市场参与者的两种态度，明显说明博弈成分已逐步扩大，故风险厌恶情绪仍将制约市场的发展。指标显示，日线和周线布林继续收敛，限制了金价的波动空间，其允许的合理上行空间仅可见680附近，且677附近反压沉重，而下档支撑也同样强烈，并基本囤积于664～668之间，若未得到基本面的刺激，恐难以形成较为有效的突破，后市金价仍有望维持在668～677之间振荡调整，等待基本面的逐渐明朗。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　鉴于市场不确定性依然如旧，故维持昨日建议，建议投资者暂不可盲目追高杀跌，且持仓也不宜过久，中线持仓的时机并未明确，同时对获利的期待值也不应过高。同时，考虑到后市受基本面刺激，会相应扩大波动空间及频率，故暂可继续针对668～677之间的波动进行区间操作，但前提是必须严格设置止损。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　13：45 瑞士 第二季度国内生产总值季率 0.8％

　　16：30 英国 8月建筑业采购经理人指数 61.8

　　17：00 欧元区 7月生产者物价指数月率 0.1％

　　17：00 欧元区 7月零售销售（月率） 0.4％

　　17：00 欧元区 第二季度国内生产总值季率 0.3％

　　17：00 欧元区 第二季度国内生产总值年率 2.5％

　　22：00 美国 8月ISM 制造业指数 53.8 53.2

　　22：00 美国 供应管理协会ISM价格支付指数 65.0

　　22：00 美国 7月营建支出月率 -0.3％

　　澳洲联储货币政策会议

　　欧盟委员会发布欧元区季度增长报告(金怀哲)