农行上海：次贷风暴意犹未尽 美元继续看淡

　　上周末美国方面公布了一系列数据，数据显示7月美国通膨受控，而制造业表现也好于预期。但其它数据显示8月美国消费者信心下滑，经济增长前景疲弱。市场意识到，由次级贷款引发的整体金融风暴或许仅仅只是掀开了冰山一角，未来市场表现的不确定性将进一步增强，外汇市场美元走软的风险也因此在进一步积聚中。

　　美联储主席伯南克称，美联储准备好在必要时采取行动以缓解金融市场动荡对经济的影响，但不会解救那些作出错误决策的投资者。这被理解为9月FED降息的概率进一步提升。而美国总统布什称，联邦住宅管理局将发起一项新措施，使得面临重新调整后的更高利率而无法偿还抵押贷款的房屋所有者可以更容易地为其贷款融资，这一措施将使得更多具有良好还款纪录的借贷者可以转向由FHA提供保险的贷款。

　　非美货币尤其是欧系和商品货币经历了前期的深幅调整后目前普遍在构筑"V"字反转形态的右边，而这一过程有望在接下去的两周内继续在时间和空间两个层面得以延续。以上轮下跌幅度最大的澳元为例，其距离年内最高点0.8870仍有超过500点近6%的空间。而基本面的信息显示墨尔本研究所公布了澳洲8月通膨指标上升0.5%，连续两个月录得较大涨幅。这意味着该国可能还须进一步升息，以遏制通膨压力，这无疑也有望为澳元的进一步反弹提供无限动能。

　　另一个比较特殊的品种是瑞郎，从归类看其具备了欧系和低息两种相反的属性，这也决定其市场的表现具有一定的独立性。瑞士联邦统计局上周五宣布将瑞士2006年的国内生产总值成长率从之前的2.7%上修至3.2%，并称银行和出口领域作出最大贡献。瑞士今年第一季的经济成长率为0.8%，不过该季数据没有修正，第二季经济成长数据将于本周二发布。若数据出乎市场预料，这或将成为短期刺激瑞郎表现的重要因素。

　　本周汇市关注欧洲央行议息会议

　　本周，欧洲央行、英国央行、澳洲央行和加拿大央行都将举行货币政策会议，目前市场都预计它们将维持利率不变。市场将关注他们是否暗示未来可能恢复升息，以及货币政策制定者对信贷市场危机的评论。欧洲央行将于周四开会议息，市场观点已从一个月前的一致认为升息转变为仅有四分之一的分析师预估升息，其余则认为维持利率于4%不变。

　　美国供应管理协会的制造业和服务业调查以及美国非农就业人口报告将备受关注，以寻找整体经济是否受影响的线索。市场预估8月新增非农就业人口10.5万人，高于7月的9.2万人。若数据强劲或令

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