外汇理财网：非农公布在即 汇市翘首观望

　　从今年年初到4月中旬，汇市曾经波澜壮阔，而从那之后各主要货币都在原地踏步。通常汇市经过一番大风大浪之后，往往都会进入盘整期，而目前的行情正处在这种盘整格局当中。我们还可以看到最近各国的经济环境也在进行“盘整”。首先，上周五日本疲软的消费者物价指数公布后，市场对日本央行早期升息的预期有所减退。但由于就业状况显得比较紧迫，企业为了确保人才开始提高雇员的工资，这样一来很可能会带动物价上升，综合来看，因日元利率的变动而引发日元大幅波动的可能性较小(当然日元的低利率仍将支持日元贬值)。

　　而欧元区，目前看来6月的升息是势在必行的了，但关于6月之后的金融政策，欧洲央行没有给出明确的指向，预计在一段时期内当局会关注升息所带来的影响。澳大利亚，新西兰两国也将会在未来一段时间内维持利率水平不变，应该不会掀起什么波澜。最近虽然在加拿大和英国升息预期的影响下，加元和英镑兑美元都有所上升，但其影响仿佛已经被市场消化。市场正在等待可以影响汇市的新材料的出现。在这样的背景下，投资者也显得比较被动。通常汇价一旦进入到一定区域后，对于投资者来讲，曾影响汇价进入此区域的基本面消息就不怎么起作用了，能给汇市带来重大影响的材料也变得迟迟不肯出现，而目前的汇市正是陷入了这种盘整局面。如果新材料出现，汇市一定会产生反应，但相反如果消息面上没有大的动静，汇市可能就会越来越踌躇不前，难以打破胶着状态。在这种情况下，我们可以采取逢低买入并长期持有以赚取利息的投资策略。

　　接下来我们来考虑一下导致目前汇市陷入胶着状态的另一个原因。那就是最近市场对美国经济前景预期发生了转变。进入2007年以来，美元和日元就仿佛是一对难兄难弟，同时疲软。因美国住宅市场问题而引发的

美联储降息预期，曾使美元被大量抛售。另一方面日本的低利率更使大量资金流向海外，其他主要货币兑美元和日元均一路走强。但目前这种状况发生了一些变化，最近美国公布的经济数据普遍好转，美国景气恢复的希望被再一次点燃，期货利率水平随之上升，美元面临买盘压力。一直以来欧美投资家设定了大量的美元空单，现在美国经济出现好转，他们为了确定既得的利益，自然需要进行“买入”，因而美元得到买盘支持表现回稳。但由于投资家的美元空单都是以欧洲货币，澳元等高息货币为对象实施的，因此其平仓举动也是以影响上述货币为主，其结果就是显得美元兑日元的上升速度略显迟钝。这样一来，美元兑日元持续呈胶着状态，美元兑非美货币则有所上扬，间接导致日元兑其他货币走强，随着美元的走强，日元的持续疲软局面也将会出现停滞。因此这也是造成日元

汇率陷入胶着状态的一个方面。

　　不管怎么说，今后美国经济的动向将是市场关注重要因素之一。而今晚美国即将公布5月非农就业人数，5月ISM制造业指数及密歇根大学消费信心指数等一系列重要数据。如果美国数据大大利好，势必将引发更多的美元买盘，从而给汇市带来新的方向。