中国银行周评：美国数据优异 美元反弹面临阻力

　　中国银行美元汇率在有利的市场气氛及良好经济数据的支撑下，对大多数非美货币保持上升；黄金价格在美元的普遍强势下跌破660美元/盎司的支撑；油价则在地区局势紧张中继续上涨。美国股市进入调整，道琼斯指数在创出历史新高后开始下跌调整。

　　尽管上周美国经济数据不多，但是数据的良好表现利好美元

汇率。4月份耐用品订单上升0.6%，核心部分上升1.5%，均好于预期，3月份数据意外地上修到5.0%，使一季度GDP也有上修的可能。4月份新屋销售上升16.2%，是14年来的最大升幅，但是与去年相比，房屋售价中值却下跌10.9%，表明新屋销售量的增加更多的是因为价格下跌，而非本身需求的上升。同时，价格的下跌也是建筑商清空房屋存货的手段，库存的下降也可以看成是房屋市场正在持稳的信号，在一定程度上验证了房屋市场最坏的时候可能已经过去，缓解美元因此受到的压力。但是现房销售仍然出现下跌，给房屋市场带来一些变数。此外，随着市场对美国经济信心的回升和对美联储(FED)减息预期的下降，美元汇率将有进一步上升的可能。但是随着欧元对美元汇率逐渐接近重要支撑水平，将在当前汇率水平出现更多的反复。

　　欧元区的经济数据没能给欧元带来支撑，在市场整体看好美元汇率的影响下，欧元汇率跌向1.3380的重要支撑位置。上周德国5月份ZEW和IFO信心指数继续上升，表明企业对出口和个人消费持乐观态度，并支持欧洲央行6月份加息的预期。但是对于欧洲央行在6月份之后的动作，市场当前仍然充满疑问。一家咨询机构预测在欧洲央行6月份会议的会后声明上，欧洲央行将去掉“适应性”一词，表明随后的货币政策将更加偏向中性水平，显示加息或许接近尾声。而正是这种对未来利率预期的不明朗给欧元汇率带来持续的压力。英国央行在上周公布了5月份货币政策会议的会议纪要，纪要显示全体委员一致通过加息25个基点的决定，并有部分成员考虑加息50个基点，之前市场预期将会有一名委员反对加息。比预期强硬的结果支持市场对更多一次加息的预期，并带动英镑汇率的大幅上升。

　　日元在套利交易平仓的带动下出现短暂上涨，但是全周仍然以下跌收盘。4月份核心CPI跌幅放缓到0.1%，表明通胀不久可能会由负转正，增强市场对日本央行加息的预期。此外，日本央行行长福井表示，即使物价下跌，只要决策者对经济和通胀展望有信心，仍然有加息的可能。同时，他也认为在制定货币政策时会考虑汇率水平。但是在日本央行实际加息前，加息预期和套利交易的平仓只会给日元带来短暂支撑，并使投资者将此视为重建套利头寸的好时机。而如果日本央行确实开始加息，可能会在套利交易的平仓中带动日元出现一轮大规模的上升，并给其它非美货币带来压力。

　　商品价格在上周继续保持分歧，金价在美元普遍强势的影响下跌破660美元/盎司水平，并随着美元的持续强势，有进一步下跌的可能。而在主要产油国尼日利亚局势紧张的情况下，油价保持在65美元/桶上方，并且随着夏季用油高峰的到来，价格仍然能得到良好的支撑。

　　道琼斯指数在上周四盘重创出历史新高后，回吐了全部涨幅并下跌，显示道指面临比较大的调整压力。而一旦股市开始调整，可能会带动套利交易头寸的变化，并给全球市场带来连锁影响。

　　本周将公布美国5月份非农就业数据，市场预期数据将有良好表现。如果数据符合预期，将支撑美元汇率突破阻力继续上升。此外，消费信心以及ISM制造业指数都将给美元汇率带来影响，值得关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。