汇率地价成心病 日本央行害怕重蹈覆辙

　　4月核心CPI同比跌幅缩小，支持尽早加息的预期

　　王蔚祺

　　在被问到是否担心日本重演上世纪80年代末的泡沫经济，福井表示尽管发生的几率很小，但是一旦发生，挽救的成本将是非常高的。“我们不想再次遭遇痛苦的经历”

　　日本央行行长福井俊彦在上周五表示，在决定货币政策时还将考虑外汇市场和资产价格的变动。当天公布的4月核心消费价格指数同比跌幅缩小，支持了日本央行尽早加息的预期。

　　日本媒体上周六援引日本央行行长福井俊彦前一天的讲话报道称：在执行货币政策时，除了考虑经济和物价形势，日本央行还会密切关注土地价格以及

　　福井表示物价指标是日本央行关注的最重要的因素，但是他同时表示：“如果只盯住物价指标来制定利率政策，我们的视野将被局限。”日元的走软应该加入到央行加息的考虑之中。

　　福井表示在太长时间将利率维持在过低的水平，将促进日元套利交易仓位的过度建立，同时也会引发房地产市场的过度投资。

　　在被问到是否担心日本重演上世纪80年代末的泡沫经济，福井表示尽管发生的几率很小，但是一旦发生，挽救的成本将是非常高的。“我们不想再次遭遇痛苦的经历，”福井表示，再次重申日本央行将“非常密切地”关注土地价格的变化。

　　上周五日本公布4月剔除生鲜食品的核心消费物价指数(CPI)同比下跌0.1%，为3个月来连续下跌。当月日本服务价格已经恢复同比增长，但是受商品价格大幅下跌的拖累，整体物价依然下跌，但跌幅较前月的0.3%已经有所缩小。福井在数据公布后表示4月的CPI数据符合央行预期。

　　“只要原油价格在6月到9月维持平稳状态，消费物价在短期内就很难实现同比增长。”苏格兰皇家银行的首席日本经济学家山崎卫表示，“但是随着需求和供给情况的日趋紧张，剔除原油影响的CPI将逐步上升。”

　　上周五CPI数据公布后，亚洲汇市中日元兑主要货币走强。美元兑日元下跌64个基点至120.85；欧元兑日元下跌91个基点至162.21；澳元兑日元从99.30下跌到98.96。

　　目前投资者广泛预期日本央行最早将在今年8月份加息至0.75%。