恒生银行5月25日外汇分析

　　恒生银行美元走势

　　美国公布更多蓬勃的经济数据巩固了联储局可能在短期内不会放松银根的预期后，美元兑大部份主要货币上升。继上周美国公布强劲的生产及地区性的联邦储备银行调查后，美元好仓亦受昨晚公布的房地产报告激励。美国四月份的新屋销售跳升16%至以年率计98.1 万间，为十四年来最大的升幅。数据显示房地产市道可能开始复苏。然而，详细的报告反映四月份出现强劲的增幅主要受建造商减价促销及提供优惠以减少库存带动，似乎显示房地产市场尚未渡过最艰难的时期。事实上，当月的房屋中位价格下跌10.9%，为纪录以来最大的跌幅。相近地，耐用品订单报告亦较为参差。虽然整体数据较预期疲弱，但扣除运输的订单则较预期为佳。尽管如此，由于并没有确实证据显示经济放缓，市场对联储局在今年余下的日子并不会加息的预期有所提升。在各主要货币中，欧罗兑美元于纽约交易时段尾段下跌约0.3%至1.3430。然而，由于美股扭转早前的升势令部份交易商为早前建立的套息交易平仓，导致日圆上升，但其它高息货币如澳元及纽元兑美元则下跌。市场现时的焦点将转移至今日稍后公布的二手房屋销售，以为美国房地产市道的复苏寻找更多证据。

　　欧罗兑美元

　　欧罗兑美元在周三短暂上升一日后，昨日继续下跌，并跌至六周低位1.3418。备受注视的德国IFO 企业信心指数在五月持平，未能为欧罗带来上升动力。IFO 企业信心指数持平于108.6，为纪录中第二高位，轻微低于预期的108.8。当中现况指数由113.1 微跌至112.5，而前景展望指数则由104.3 微升至104.8，显示企业对前景乐观。整体上，欧罗已从上月所创的历史高位下跌超过两分，下一支持位在1.3370，为自年头上升幅度的61.8%回吐水平。

　　美元兑日圆

　　消费物价回稳有助日圆兑美元回升。在二月及三月按年分别下跌0.2%及0.1%后，日本全国消费物价于四月份录得零增长。据政府统计处公布，与三月份的-0.3%相比，扣除新鲜食品的消费物价指数增长于四月份录得较温和的跌幅，报-0.1%。消费物价反弹主要受印刷纸张成本及计程車收费显著上涨影响。由于银行及其它服务企业在日本于四月份开始的财政年度会相继调整物价，经济学者对消费物价于未来数个月可能会回复正增长较为乐观。受通胀报告带动，美元兑日圆于今早亚洲交易时段早段转为往南行，下跌约30 点，在121.10/30 附近徘徊。然而，日圆转强的力度并不足以突破美元兑日圆自三月初建立的上升趋势线。短期而言，汇价相信会于较长的时间留守在重要的支持位121.00 边界以上。

　　黄金现货价

　　美国公布强劲的数据令美元走强，促使投资者及基金纷纷沽售黄金，拖累金价回复跌势。经过日间只有数美元的波幅后，现货价再度跌穿660 美元边界，于纽约交易时段初段下滑至九周低位，报每盎司652.05 美元。于纽约交易时段收市，金价报654.70 美元。与此同时，部份投资者指近期中央银行沽售黄金的数量较正常为大亦导致金价受压。再者，近期缺乏投资需求亦令金价难作反弹。倘若金价未能稳守在650 美元水平以上，其可能会继续作向下调整至另一个重要支持位635 美元。强劲阻力位在665 美元。