东京汇市14日美元兑日圆期权隐含波动率微幅走高

　　因部分投资者买进期权以对冲美元下行风险，东京汇市14日，美元兑日圆期权隐含波动率微幅走高，但升势或不会持久，14日当周可能会跌至6%的低位。

　　综合外电5月14日报道，东京汇市14日，美元兑日圆期权隐含波动率在淡静交投中微幅走高，主要受部分投资者买进期权以对冲美元下行风险影响。但交易员表示，由于市场对全球股市下挫的担忧逐渐消退，将有助于美元走高，从而可能降低投资者对期权的要求，隐含波动率的升势可能不会持久，而且有望在14日当周跌至6%的低位。

　　一日本大型银行的一位期权交易员表示，除非市场出现能够提供美元兑日圆清晰走势的线索，否则投资者可能不愿积极交投期权。 尽管美国经济放缓对美元而言是一个不利因素，但考虑到日本利率较低，投资者仍然不愿买进日圆；只要这种情况继续下去，期权交易就仍将保持低迷。

　　市场参与者将关注日本定于17日公布的国内生产总值(GDP)数据，以从中揣测日本央行(Bank of Japan)下次加息的时机。 若数据结果远高于市场预期，则关于日本央行将在短期内采取紧缩货币政策的预期可能推动日圆走高。

　　另一位日本大型银行的交易员表示，如果GDP数据表现强劲，那些认为是GDP数据导致上次2月份加息的投资者将纷纷买进日圆兑美元；只有在这种情况下隐含波动率才会走高，因投资者为防备美元下跌风险而买进期权的需求上升。

　　接受调查的11位经济学家的平均预期，日本1至3月份经价格因素调整的GDP较上年同期的升幅为2.6%，前一季度的升幅为5.5%。

　　期权交易商们称，东京汇市14日早盘，部分投资者在8.5%的隐含波动率水平买进面值为3，000万美元、15日到期的美元看跌/日圆看涨期权，执行价为119.75日圆，原因是他们预计美元兑日圆仍有下行风险。

　　以下是格林威治时间03:00的1个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　14日11日11日

　　美元/日圆6.55%/6.85%6.40%/6.80%6.50%/6.80%

　　欧元/美元5.10%/5.40%5.20%/5.40%5.30%/5.55%

　　欧元/日圆6.95%/7.15%6.80%/7.10%6.90%/7.20%

　　3个月期外汇期权隐含波动率：

　　美元/日圆6.50%/6.80%6.00%/6.80%6.55%/6.85%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.10%/1.40%，纽约汇市11日为1.00%/1.40%。