恒生银行5月14日外汇市场分析

　　恒生银行美元走势

　　除却兑日圆外，上周五美元兑主要货币下挫。然而，汇价的波幅较为狭窄，于纽约交易时段尾段兑欧罗及英镑分别地上升少于40 点及30 点至1.3530 及1.9820 附近。美元情绪主要受美国公布疲弱的经济数据拖累。美国零售销售在三月份经修订上升1%后，四月份转为下跌0.2%，市场原预期上升0.4%。报告增加了市场对占美国经济达70%的消费开支的增长会放缓继而危及整体经济增长的忧虑。与此同时，通胀仍然温和，当中生产物价指数在三月份上升1%后，四月份上升0.7%。扣除能源及食品的核心生产物价指数连续第二个月维持不变。上述两个报告均为美国经济及通胀前景蒙上阴霾，有助巩固市场对联储局在决定未来货币政策前可能需要更多数据支持的预期。虽然美元兑大部份主要货币錄得温和的跌幅，但其兑日圆仍然上升。由于美股从周四的下泻中反弹，投资者对高风险产品重拾兴趣。更多的交易商购入高息货币，沽售日圆，令套息活动趋活跃。日圆交叉盘如澳元兑日圆、纽元兑日圆及英镑兑日圆显著上升。本周的市场焦点为消费物价指数，但市场会将注意力投放在房地产及制造业报告以为经济前景寻找线索。

　　欧元兑美元

　　受美国公布疲弱的经济报告影响，欧元兑美元结束三日跌势。然而，市场对联储局不会于短期内减息的预期为美元了提供支持，故交易波幅只有60 点子。在纽约交易时间尾段，欧罗兑美元收报1.3520/30，较上一个交易日上升40 点子。由于投资者猜测欧美两地的息差收窄幅度将不会如原先估计般狭窄，故欧罗兑美元整周共下跌0.5%。短期而言，交易将于1.3450-1.3620的区间徘徊，才能重拾上升动力。

　　美元兑日圆

　　日圆未能维持上周四建立只有一天的涨势。美元兑日圆及热门的日圆交叉盘再度上升。道指作强劲的反弹触发新一轮的套息活动。美元兑日圆从119.50 扬升至120.19。日圆兑欧洲货币的交叉盘的弱势更为显著。上周五欧罗兑日圆反弹接近150 点至162.59，至于英镑兑日圆亦扬升超过0.7%至单日高位238.31。目前而言，日圆的走势主要由技术性因素带动，基本因素大致受忽略。今早日本公布四月份的生产物价指数按月及按年分别上升0.8%及2.2%，主要由油价及商品价格扬升带动。然而，数据对汇市影响不大。下一项重要消息为日本央行将在5 月16-17 日举行的货币政策委员会会议，尽管日圆会突破近期交易区间的机会仍然不大。

　　黄金现货价

　　在美国公布较预期疲弱的零售销售数据导致美元下滑后，上周五金价的跌势缓和。现货价从一个月的低位轻微反弹最高至每盎司672.70 美元。于纽约交易时段收市，金价报671.10 美元。虽然于现阶段便指金价的涨势经已告终似乎言之尚早，但若投资者继续削减黄金的长仓，金价于短期内可能会重试近期的低位665 美元附近。短暂阻力位现下移至680 美元。