融资套利交易卷土重来但风险升高

　　2007年5月11日 18:19

　　投资者的风险意愿持续升温，美联储政策会议的影响已逐渐淡去，融资套利交易卷土重来，但同时风险偏好可能会再次成为金融市场的主基调。

　　综合外电5月11日报道，全球金融市场一旦出现任何重大事件，融资套利交易或许会戛然而止。不过，考虑到投资者的风险意愿持续升温，同时美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)最近一次政策会议对市场的影响已逐渐淡去，融资套利交易似乎掀起了新一轮热潮。

　　荷兰银行(ABN AMRO)驻芝加哥的外汇策略师Greg Anderson称，最重要的问题是主要风险已经过去，因此，风险偏好可能会再次成为金融市场的主基调。

　　风险偏好的重燃不仅表现为澳元兑日圆在融资套利交易推动下飙升至15年高点，而且还体现在

　　东方汇理银行(Calyon Corporate and Investment Bank)驻巴黎的外汇策略师Claire Dissaux称，鉴于有利的国际市场人气以及土耳其近期在吸引外国直接投资方面的出色表现，土耳其里拉的波动风险目前已受到抑制。

　　Dissaux指出，Fed在9日会议上的措辞基本上未改变其原有政策立场：Fed维持5.25%的基准利率不变，同时，尽管近日来有更多的迹象显示美国经济增长放缓，但Fed依然对通货膨胀压力表示担忧。

　　虽然对美国经济增长实力的担忧在今后很有可能对市场产生一定影响，但目前看来Fed的表态令市场感到安心。

　　Dissaux称，联邦公开市场委员会(FOMC)的声明不太可能改变人们对近期新兴市场流动性依然充裕的预期；东方汇理银行编制的全球流动性过剩指数刚刚回归正值区域，这可以看作是新兴市场看涨的信号。

　　荷兰银行的Anderson预计，

　　(潘海涌 编辑)