恒生银行5月9日外汇分析

　　恒生银行美元走势

　　在中央银行举行会议前，交易商为早前建立的美元短盘获利平仓，美元兑大部份主要货币扬升，并触发自动盘沽售欧罗，将欧罗兑美元推低0.4%至1.3545 附近。此外，在各主要货币中，以澳元的表现最为突出。澳洲政府在刚公布的财政预算内准备减税，带动该国的经济前景看涨，促使澳元兑美元扬升至0.8283。尽管上述因素令汇市出现波动，但投资者仍然倾向审慎。虽然市场大致就全部三个中央银行于本周会议的议息结果取得共识，但仍然忧虑会出现变数。市场预期联储局会维持息口在5.25%不变，但未能确定其会后声明的取态。联储局会否继续将焦点放在通胀之上，抑或由于美国近期公布第一季国内生产总值及四月份非农业就业职位增长疲弱，故会着重于增长放缓的风险? 与此同时，虽然市场已充份预期英伦银行会调高息口及欧洲央行会维持息口不变，但后者会否暗示六月份会加息? 因此，如联储局没有作任何行动，同时亦没有改变措辞，汇市的交投相信会较为淡静。然而，若市场察觉该局的息口取态有所变动，汇市可能会出现大幅波动。联储局会议的议息结果将在香港时间凌晨2 时15 分公布。

　　欧罗兑美元

　　由于美国联邦公开市场操作委员会及欧洲央行将分别于今明兩日举行议息会议，交易员调整部署，令欧罗兑美元下滑。欧罗情绪亦受到德国公布疲弱的工业生产报告打击。三月份工业生产按月下跌0.1%，而二月份的增长则由原来的0.9%下调至0.4%，令市场失望。欧罗由整日最高位1.3621 下跌超过100 点至1.3515，最后收报1.3540/50，较上日收市价下挫近60 点子。尽管交易员预期欧洲央行将于今次的议息会议上维持利率于3.75%不变，但却期待央行会于六月份加息四分一厘。因此，市场将注意央行总裁特里谢(Trichet)在会后声明中会否使用「警惕」一词以暗示将于下一次会议上加息。

　　美元兑日圆

　　道指在连续五个交易日上升后首度下挫，触发交易商为部份套息盘平仓，有助日圆兑美元作轻微反弹。于昨日纽约交易时段早段，美元兑日圆下跌至单日低位，报119.56。投资者为包括欧罗兑日圆及英镑兑日圆等主要交叉盘获利平仓，亦为日圆提供支持。然而，由于交易商不欲在主要中央银行议息前囤积大量头寸，故汇价仍然受困在近期的交易区间之内。目前而言，120 仍然是美元兑日圆的重要技术性阻力位。若联邦公开市场操作委员会会议未为市场带来惊喜，汇价在本周余下的日子相信会在现水平的100 点内游动。

　　黄金现货价

　　由于美元走弱，昨日金价下跌，但波幅仍然狭窄。与此同时，英国五月节假期后，交易商亦选择沽售黄金。现货价乏力再往北行，于纽约交易时段缓缓下跌最低至每盎司682.40 美元，收于685.60 美元。再者，投资者不欲在周三及周四一连串中央银行，当中包括联储局、欧洲央行及英伦银行举行会议前增加头寸。因此，金价回复升势前可能在一段时间会在680 美元至690 美元间徘徊。