汇市聚焦:融资套利交易或将再次兴盛

　　[世华财讯]分析人士认为以日圆为融资货币的套利交易可能会在4月30日当周再次兴盛。

　　综合外电5月1日报道，分析人士认为，虽然中国刚采取紧缩银根政策，而土耳其政局也出现动荡，但全球投资者的风险偏好却依然热度不减；加之本周亚洲与欧洲市场多因假日休市，预计以日圆为融资货币的套利交易应当会在市场中大受青睐。

　　亚洲汇市周二，欧元一路上扬，创下163.31日圆的历史新高。

　　Barclays Capital驻伦敦技术分析师Phil Roberts表示，由于目前正值月底，且适逢“五一”假日和中国与日本的黄金周，再加上本周晚些时候美国可能出现事件风险，这一切都为融资套利交易再次兴盛提供了理想的环境。

　　Roberts所指的事件风险正是即将公布的美国4月份非农就业数据，预计4月份该数据增幅将回落至10万人左右，低于3月份的18万人。

　　日本央行(Bank of Japan)在上周公布的半年度经济报告中称，短期通货膨胀压力似乎已经消退；这一结论不由使人联想到融资套利交易或将卷土重来，因为通货膨胀压力的消退有可能意味著日本利率短期内不太可能从目前的低位水平上调。

　　尽管上周日中国宣布再次将存款

准备金率上调50个基点，至11%，但这一消息只是让市场人士感到短暂的不安，融资套利交易并没有如人们之前担心的那样出现逆转。

　　中国紧缩货币政策的消息根本未能阻止股市的狂飙步伐，上证综合指数本周一上涨2.2%，再度刷新历史最高收盘点位。

　　上周末，

土耳其国内为抗议信奉伊斯兰教的外交部长Abdullah Gul竞选总统而举行示威游行，这令土耳其里拉遭遇沉重打击，并可能波及到其他一些高收益货币。

　　但分析师们怀疑，任何影响都不可能会长久，市场中的风险偏好指标将继续上行。

　　同时，瑞银(UBS)的避险指数从上周四-0.53继续下降至-0.62。

　　芝加哥商业交易所(Chicago Mercantile Exchange)最新公布的投机头寸数据也表明，市场依然对融资套利交易乐此不疲；上周该交易所日圆净空头头寸总价值飙升至86亿美元，为2月底融资套利交易大举平仓以来的最高水平。

　　但鉴于美元可能的低迷状态，预计新增加的融资套利交易基本都将流向欧元与英镑等非美元货币。

　　另一方面，预计强劲的欧元区数据也将巩固市场对欧洲央行(European Central Bank)加息的预期。

　　而且，似乎也没有官方言论显示出对欧元强势的担忧。

　　Barclays的Roberts认为，欧元目前正在161.35日圆上方盘整，可能会继续上行至164日圆以及167日圆。

　　(朱启红 编辑)

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