日圆有望从日本央行的态度中获得更大支撑

　　分析人士表示日央行加息预期对日圆的提振作用可能要强于投资者估计的程度，日圆因此有望从日本央行的态度中获得更大支撑。

　　综合外电4月30日报道，日本央行(Bank of Japan)加息预期对日圆的提振作用可能要强于投资者估计的程度。

　　虽然日本的短期通货膨胀前景依旧不及预期，但价格压力仍有望在日后逐渐攀升，令日本央行越发有可能以超出市场预计的力度上调利率。

　　RBC Capital Markets驻伦敦的全球外汇策略主管Monica Fan指出，日本央行在对货币政策进行评估时著眼于长期目标，主要基于对国内产出缺口的评价。有鉴于此，RBC Capital Markets相信，欧洲日圆利率期货仅认为年内日本央行将加息25个基点，这低估了央行在年内再加息50-75个基点的风险。

　　ING Financial Markets的国际经济学家Tom Levinson也认为，虽然27日发布的数据显示日本3月份消费者价格指数(CPI)有所回落，但这对该国通货膨胀的潜在状态而言是一则较为有利的消息。

　　一些经济学家相信日圆仍将是最后的赢家。

　　Mitsubishi UFJ Securities International驻伦敦的首席全球经济学家Brendan Brown指出，市场应该将日本尚无通货膨胀发生的消息视作日圆强于其他主要货币的优势，因为后者日后难免因通货膨胀的变动而遭到冲击。

　　27日日本发布的3月份CPI数据令市场对该国通货膨胀及经济增长前景，以及日圆可能因此受到的影响重新作出了评估。日本3月份核心CPI较上年同期下挫了0.3%，降幅大于此前预期的0.2%；2月份日本核心CPI下降了0.1%。

　　许多人都将数据视为日本可能正在重新陷入通货紧缩的明证，因而推测央行将承受更大的压力，不得不将基准利率维持于0.50%的低位。

　　德国

商业银行(Commerzbank)驻法兰克福的外汇策略师Antje Praefcke指出，总而言之，日圆面前无一利好消息，它将继续受累于融资套利交易。

　　不过，日本财务大臣尾身幸次(Koji Omi)表达了不同的看法，他指出虽然CPI数据降至零以下，但这并不能动摇她对日本通货紧缩状况已经结束的观点。

　　RBC Capital Markets的Fan指出市场应该更为关注27日发布的东京地区CPI数据。东京4月份整体CPI较上年同期上升了0.2%，3月份该数据持平。此前市场预计东京4月份整体CPI将下滑0.1%。

　　日本央行官员对未来经济走向所持的乐观看法从上周五发布的半年度经济报告中也可见一斑。该报告预计，在截至2009年3月31日的财政年度中，日本的核心通货膨胀率将从本财年的0.1%升至0.5%；预计2009财年的国内生产总值(GDP)增速将从上一财年的2.0%-2.1%增至2.0%-2.3%。

　　Barclays Capital驻东京的经济学家也认为日本经济走势良好。

　　他们指出，鉴于日本国内劳动力短缺现象不断加剧，该国的薪资及价格水平将面临上行压力，而且家庭支出的强劲增长之势将为该国经济带来支撑，使其在日后录得约2.0%的实际增长率。他们预计日本央行将在明年3月底之前将基准利率上调至1.25%。

　　显然，分析师一致认为日本央行不会在日本国会参议院(Upper House) 7月份选举前考虑加息问题。

　　不过，纽约银行(Bank of New York)驻伦敦的高级外汇策略师Neil Mellor指出，要不了多久，日本央行就会开始表现出较为强硬的姿态。

　　花旗银行(Citibank)驻悉尼的外汇策略师Stephen Halmarick表示，日圆汇价通常会在黄金周期间得到支撑。日本今年的黄金周假期已于23日开始。

　　他指出，回顾过去，美元兑日圆在黄金周期间的平均跌幅为1.4%。

　　欧洲汇市30日早盘，日圆仍因为中国央行(PBOC)29日宣布将金融机构存款

准备金率上调50个基点至11%的消息而得到了些许提振。此前市场担心中国紧缩银根将冲击亚洲股市，提升避险意愿，并促使融资套利交易头寸遭平仓。不过股市最终并未受到影响；电子交易系统显示，格林威治时间0645，美元兑119.49圆，基本持平于纽约汇市上周五尾盘的119.50日圆。

　　但欧元跌至162.62日圆，27日报163.08日圆；同时欧元从1.3649美元跌至1.3618美元。

　　(朱启红 编辑)

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