美国3月通胀数据表现温和

　　多数经济学家们正为17日公布的相对温和的CPI感到欣喜，但即使通胀继续在一、两个月内表现温和，素来注重美联储公信力的官员们也不太可能改变其对通胀的看法。

　　综合外电4月18日报道，美国政府17日公布的数据显示，美国3月份CPI上升0.6%，与市场预期一致；不包括食品和能源在内的核心CPI仅上升0.1%，升幅低于2月份的0.2%。数据公布后，预测者们对通胀的未来走势持谨慎乐观态度。市场对未来物价前景仍存在分歧。

　　Clearview Economics经济学家Ken Mayland表示，对于那些喜欢温和通胀数据的人士（Fed可能就是其中之一）而言，他们可能会为未来几个月的通胀数据而欢呼雀跃。由于算术方面的原因，未来两个月的CPI升幅很可能会下跌0.5个百分点或更多。

　　布兰戴斯大学(Brandeis University)经济学教授、前Fed工作人员Stephen Cecchetti称，他对通胀的担忧情绪开始缓解，越来越多的迹象表明通胀实际上正处于下降趋势。虽然依据单月数据作出过多判断是危险的，但有日益增多的证据显示CPI升幅可能会从目前的2.5%降至接近2%。

　　不过，一些经济学家不愿就此妥协。毕竟，虽然经济增长放缓，但劳动力市场依然极度吃紧。而且

　　RBS Greenwich的经济学家Steve Stanley向客户表示，3月份核心CPI数据确实表现不错，但从造成通胀压力缓和的因素上看，更多预示的是一种短期现象，而并非表明潜在价格压力有所缓解。

　　Stanley称，对相对温和的CPI贡献较大的是那些容易受季节因素影响的部门，这意味着4月份核心通胀率可能会反弹。

　　哥伦比亚大学(Columbia University)教授Richard Clarida与Stanley一样持谨慎态度。这位前

　　尽管Fed官员们将对3月份CPI数据作出何种反应难以预测，但Fed在短期内改变其对通胀的看法的可能性很小。毕竟，最近几个月一直充斥着Fed官员们的强硬言论，官员们不断阐述这样一个事实：过高的物价压力仍是经济面临的最大风险。而且，政策制定者们已经在06年年末的时候被蒙蔽过一次，在06年末有所降温的通胀07年再次反弹。这意味着即使通胀继续在一、两个月内表现温和，素来注重Fed公信力的官员们也将可能是最后一批承认经济正朝正确方向发展的人士。

　　达拉斯联储银行行长费舍尔(Richard Fisher)上周曾表示，Fed有责任确保通胀不会失控。他相信对此还有很多工作要做。

　　Fed强硬派官员之一、费城联储银行行长普洛索(Charles Plosser)17日就CPI数据作出措辞略显模糊的回应。他在报告中表示，该数据比数月前的要好，但关键问题是这种趋势能否延续。

　　普洛索目前是联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee， 简称FOMC)中没有投票权的委员，他一直对物价压力保持高度警惕，也是表示若通胀不下降将支持加息的几位官员之一。因此，难以判断他的观点能在多大程度上代表FOMC目前的普遍观点。

　　大体而言，很难在Fed官员言论中发现他们认为通胀率正接近Fed认为的适宜区间。诚然，Fed官员们关注的主要物价指标均远远高于Fed所认为的适宜区间。

　　官员们普遍认为，温和的经济增速最终会使通胀回到他们认为的适宜区间。但这是一个缓慢的过程，这也说明为何Fed官员们不会立即承认通胀状况正在稳步改善。

　　(龚山美 编辑)