警惕欧元可能在未来两周内建立顶部

　　上周四欧洲央行会议如市场预期维持利率不变，但会后特里谢的发言令市场进一步确认欧央行将在六月继续加息，并且暗示年内央行升息次数可能要多于一次。投资者在如此利好刺激下继续大举买入欧元，令欧元兑美元突破1.3500。后市目标已经直接指向04年12月高点1.3666。但是个人认为欧元兑美元的中期升势可能正在接近尾声，投资者在目前价位追高买入应注意风险。

　　如果我们从近期的欧元区经济数据来看，确实让人感到无懈可击。除了去年的经济增长持续上升，GDP增幅到第四季达到年率3.3%外，失业率从去年8月开始以每月递减0.1个半分点的幅度持续下降，使得消费者信心获得极大的提升，也给央行升息带来了更大的信心。但与此对应，从近期美国方面的基本面表现看，就业市场仍然十分健康，失业率持续降低。上周五公布的2月贸易逆差低于市场预期和1月数值；3月生产者物价指数(PPI)年率、月率升幅均高于预期，其中年率升幅更是创出去年9月以来最高。甚至上周

　　如果对欧元基本面详细研究一下，也可以看到目前欧元也存在一定的隐患，比如：从消费物价指数(CPI)从去年9月开始已经持续六个月维持在央行调控上限2.0%之下，而且从11月开始连续三个月年率维持在1.9%之后今年2月还略有下降，生产物价指数(PPI)今年1-2两月维持在2.9%的一年来低点。此外，悬在欧元之上还有一颗定时炸弹，就是两年前曾让欧元大幅下跌的《欧盟宪法》。2004年法国和荷兰在全民公投后毫不留情的拒绝了欧盟宪法，欧元也随之大幅下跌。从目前情况看，几个一直反对该宪法的国家(如英国、捷克等)态度没有太多转变。而即将在五月选举产生的新法国总统的表态更是至关重要，如果未来一段时间内有任何有关法国新总统对宪法提出质疑的消息，那无疑对欧元走势将是又一次沉重打击。

　　从技术走势来看，欧元/美元上周突破1.3500之后，长期走势似乎已经渐为明朗。汇价从04年12月创出1.3666后，用46周时间完成长期上升浪结束后的大A浪调整，在05年11月最低1.1638结束。从此进入大B浪反弹，到本周已经运行74周，由此推算，时间周期正好在A浪的1.618倍时间之窗。从目前汇价趋势来看，汇价进一步上升完成100%回调已经非常可能。这样，本周将在重要时间之窗时汇价冲击近几年高点，因此，理论上已经存在出现反转行情的机会。即目前大B浪正在接近尾声，随后将转而进入大C浪下跌行情。当然，从大B浪的abc三小浪组成结构分析，本次上升目标可能突破1.3666，最高量幅目标可能在1.3750-1.3790。也就是说汇价可能在突破前期高点1.3666后，而在市场一致看好欧元后市时，调转方向向下调整。毫无疑问，这个行情的杀伤力将非常强大。所以，投资者一方面短期可以继续看好欧元，但另一方面也要清楚，汇价可能正在接近顶部高位追买头寸要注意设好止损。当然，如果汇价进一步向上升破1.3800，则整个浪形结构需重新划分。以上个人意见仅供各位参考。

　　王洋