恒生银行4月2日外汇分析

　　美元走势

　　上周五汇市较为反复，美元兑主要货币收低。于交易时段初段，受强劲的经济数据带动，美元上升。尽管消费信心受近期次级房地产按揭市场出现问题以及股市疲弱打击，美国消费者的购买意欲依然强劲。二月份个人收入及开支均上升0.6%，较市场预期的0.3%升幅为快。为联储局用以量度通胀的核心个人开支平减物价指数亦上升，按年计从一月份的2.2%增加至二月份的2.4%。再者，芝加哥采购经理指数亦意外地从二月份的47.9 跳升至三月份的61.7。上述报告显示美国经济会维持稳定的增长，并导致联储局难以于短期内减息。然而，随后的两项报导令美元未能维持涨势。首先，美国商务部公布对中国铜版纸产品征收补贴税，令投资者忧虑贸易战会一触即发，中国可能会增加美国出口至中国货品的关税，或减少购买美国国库债券，两者均不利美国经济走向。与此同时，美元情绪亦受传言指美国要求国民离开巴林影响。尽管后者其后被否认，但令投资者关注中东的地缘政治风险上升。有关报导将美元兑欧罗推低至一周的低位，于纽约交易时段收报约1.3350。于未来数个交易日，市场的焦点相信在供应及管理协会制造业及非制造业指数，以及4 月6 日公布的三月份非农业就业职位数据。

　　欧罗兑美元

　　欧罗兑美元于上周五造好，主要因有报导指美国政府将对从中国入口的纸品征收关税，引起市场关注保护主义终将损害美国经济以及触发中国将更多

外汇储备从美元转移至欧罗。欧罗从全日最低位1.3288 上升超过110 点子至1.3399，其后在纽约收市时回落至1.3349/59。事实上，欧罗强势主要受到该段消息带动，反观欧罗区公布的强劲数据对汇价影响不大。德国的零售销售在二月份一如预期按月上升0.9%，扭转了上月4.3%的跌幅。劳工市场亦見改善，欧罗区失业率在二月份由7.4%缓和至7.3%。在经济情绪乐观及失业情况改善之下，欧罗区通胀亦加剧。根据欧盟统计局初步估计，消费物价在三月份按年上升1.9%，高于上月的1.8%。展望本周，欧罗区经济数据不多，欧罗走向将续受美元消息影响。

　　美元兑日圆

　　上周五美元兑日圆较为反复。受整体上美元弱势影响，汇价曾一度从118 以上水平下滑至单日低位117.26。于纽约交易时段收市，汇价回升至报117.81/91。于今早亚洲交易时段，日本央行公布广受关注的短观调查报告较市场预期为弱。第一季日本大型制造商信心从两年的高位回落至23，主要受制造商忧虑美国经济放缓可能会打击出口需求所致。详细报告亦显示其它层面的企业信心亦逊于预期。在公布令人失望的数据后，美元兑日圆迅即上升50 点至重返118 以上水平。

　　黄金现货价

　　由于英国与伊朗持续达一周的冲突令地缘政治风险增加，上周五金价上升。与此同时，在金价倾向上升的风险仍然较大下，投资者选择在周末前增持黄金长仓。于纽约交易时段，现货价曾一度攀升至每盎司668.00 美元，最终收报664.00 美元。事实上，金价上周在较广阔的区间655 美元至670 美元之间波动。在本周复活节假期前，金市相信会较为淡静。在四月下旬前，金价可能在较长的时间于现时的区间游动。