英央行4月或维持利率不变但加息已为时不远

　　英央行在2日当周举行的货币政策会议上可能维持利率于5.25%不变，但再度加息或许已为时不远。

　　综合外电4月2日报道，英国央行(Bank of England)货币政策委员会(Monetary Policy Committee， 简称MPC)可能在2日当周举行的货币政策会议上维持利率不变，但考虑到通胀的上行风险以及金融市场已逐渐趋稳，英国央行再度加息或许已为时不远。

　　MPC的委员们已表达了对英国企业涨价意愿上升的担忧(这些企业希望借加价来提升能源价格走高后萎缩的利润率)。与此同时，2月份英国零售额以及通货膨胀水平也双双实现反弹，扭转了1月份的下降局面。

　　虽然外部委员David Blanchflower在3月份的货币政策会议上投票支持减息(为去年5月份以来的首次)，但央行会议纪要的措辞仍透露出几分强硬基调，凸现MPC委员对英国中期通货膨胀水平可能上升的担忧。

　　接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的11位经济学家中，有三位预计英国央行将在4月5日把基准利率从当前的5.25%上调至5.5%，而大多数经济学家则预计央行将在5月份加息。英国央行最新的通货膨胀报告将在5月发布。

　　Capital Economics英国经济学家Vicky Redwood认为，从过去一个月发布的强劲经济数据来看，英国央行在《2月份通货膨胀报告》中所阐述的加息条件依然存在。

　　Redwood表示，英国央行极其有可能在5月份加息，但考虑到金融市场已然回稳，MPC选择4月份加息也并非全无可能。

　　在26日当周早些时候举行的面向英国下议院库务委员会(House of Commons' Treasury Committee)的听证会上，MPC的委员们表达了他们对英国企业准备将成本的增加部分转嫁给消费者的担忧。

　　而近期的数据无疑也为MPC的这种担忧提供了有力佐证。英国2月份核心生产者产出价格指数上升2.7%，高于1月份的2.4%；同时，据英国工业联合会(Confederation of British Industry)发布的调查报告显示，英国制造商有意以1995年3月份以来的最快步伐上调产品价格。

　　此外，越来越多有关英国消费需求走强的迹象也进一步支撑了人们对通货膨胀上行风险的关注。英国2月份零售额较06年同期增长4.9%，较1月份增长1.4%，按月增幅达到了两年来的最高水平，基本弥补了1月份时1.5%的降幅。

　　市场对英国通货膨胀的预期再度反弹。花旗集团(Citigroup)和调查机构YouGov调查的预期中值为，英国2008年消费者价格指数(CPI)升幅将位于2.5%附近，高于2月份时预期的2.4%。

　　通胀预期的上升可能与最近公布的经济数据有关；英国2月份零售价格指数(RPI)折合成年率增长4.6%，为15年半最高水平，2月份CPI较上年同期升幅也从1月份的2.7%升至2.8%，高于英国央行所设定的2%的目标水平。这些数据或将促使MPC委员们认识到英国薪金增幅扩大的风险尚未完全结束。

　　虽然MPC委员向库务委员会的陈词中并未传达出立即调整利率的迫切性，但他们在近期的讲话中已指明了较早调整货币政策的好处，这样就可避免未来的政策调整幅度过大。

　　持中间立场的MPC外部委员Kate Barker之前表示，为应对企业不断增强的涨价意愿，MPC未来调整利率的频率可能会超过以往。

　　在MPC下次的货币政策会议上似乎极有可能会出现罕见的“兵分三路”的情况，也就是说一部分委员投票减息，一部分委员赞成维持利率不变，还有一些人则可能支持加息。

　　让David Blanchflower改变他长时间以来所坚信的英国就业市场相当宽松的观点似乎基本不可能。Blanchflower的这一立场促使他在3月份赞成降息。

　　而随著金融市场趋稳，“鹰派”委员Tim Besley和Andrew Sentance则有可能赞成加息。这两位委员在3月的会议上与大多数人一样支持维持利率不变。

　　MPC上次投票结果出现三种分歧的时间是在06年5月份。而自英国央行从1997年起独立制定货币政策以来，MPC投票结果形成类似局面的次数总共只有三次。