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东京汇市短期美元兑日圆外汇期权隐含波动率走高

http://www.sina.com.cn 2007年03月29日 15:14 世华财讯

  受美国经济前景不明朗影响,东京汇市29日,短期美元兑日圆外汇期权隐含波动率上扬。

  综合外电3月29日报道,东京汇市29日,短期美元兑日圆外汇期权隐含波动率走高。在美国经济前景不明朗的情况下,投资者为对冲现汇市场美元/日圆大幅波动而买入期权。期权投资者称,1个月期外汇期权隐含波动率将在9.7%-9.9%维持一段时间,因为市场并不确定美国经济到底糟糕到什么程度,尽管目前买盘价位略高。

  日本一家大型银行的期权交易员称,在能够更好反映美国经济走向的线索出现之前,不排除美元突然下挫的可能。

  纽约汇市前夜,美国2月份耐用品订单低于经济学家预期。尽管美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)称通货膨胀风险仍是Fed关注的焦点,但投资者对美国经济是否健康仍表示担心。

  另外一位东京期权交易员称,由于美国经济的不确定性,投资者不愿进行大规模交易,因此美元/日圆短线可能不会脱离近期交易区间116至119日圆。

  他表示,部分投资者需要增加短期期权的伽玛系数,或者买入期权以降低现货

汇率大幅波动带来的潜在损失,受此影响,隐含波动率可能会小幅走高。他表示,鉴于美元跌至116日圆下方的可能性微乎其微,隐含波动率突破10%将是投资者抛售期权进行获利回吐的信号。

  东京交易时段,部分投资者在11.5%的隐含波动率水平买进面值为5,000万美元的1周期平价跨式期权。此外,一些投资者在15%的隐含波动率水平买进面值为1亿美元的1天期跨式期权。若现汇市场大幅波动,这些投资者将获利。

  以下是格林威治时间03:30的1个月期外汇期权隐含波动率:

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  东京汇市纽约汇市东京汇市

  29日28日28日

  美元/日圆9.50%/9.90%9.30%/9.70%8.60%/8.80%

  欧元/美元5.90%/6.10%5.80%/6.10%5.75%/6.00%

  欧元/日圆8.65%/9.05%8.70%/9.10%7.80%/8.10%

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  3个月期外汇期权隐含波动率:

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  美元/日圆8.20%/8.80%8.10%/8.35%7.80%/8.10%

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  上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

  1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中,针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.65%/2.00%,纽约汇市28日为1.60%/2.10%。

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