ADB经济学家:市场正在形成日圆的合理水平

　　亚洲开发银行的首席经济学家Ali表示，市场正在确定与目前资本流动、贸易平衡情况、利率以及其他经济因素相符的日圆汇率水平，因此应当认可目前的汇率走势。同时，提高汇率弹性对亚洲有利，他还呼吁亚洲新兴市场经济体放松对各自货币的管制。

　　综合外电3月28日报道，亚洲开发银行(Asian Development Bank)的首席经济学家Ali表示，外汇市场可能正在基于当前基本经济条件为日圆汇率确定合理的水平。

　　他表示，市场能够反映一切因素的影响，市场所确定的一般都是八九不离十。因此市场正按照目前的经济形势和货币政策立场，确定出合理的日圆汇率水平。

　　他还说，市场正在确定与目前资本流动、贸易平衡情况、利率以及其他经济因素相符的日圆

　　除了Ali的讲话之外，也有观点认为国际上并非每位官员都认为日圆的弱势是不合理的。2月初日圆汇率比起28日更加疲软的时候，美国财政部长保尔森(Henry Paulson)及联邦储备委员会(Federal Reserve)主席伯南克(Ben Bernanke)就表示过，日圆水平是由开放的市场所决定的，对欧洲决策者抗议日圆过弱的举动给以了有效反驳。

　　28日格林威治时间00:25，美元兑日圆汇率报117.99日圆。这一水平虽然低于07年1月29日创出的122.20日圆高点水平，但是显著高于3月5日的115.16日圆低位，而且交易员们表示日圆趋势看跌。

　　与此同时，Ali还呼吁亚洲新兴市场经济体放松对各自货币的管制，让各自货币升值，并称此举将有利于经济发展。

　　他还说，货币升值一般会令一个国家的出口品在国际市场上变得更加昂贵，进而打击出口

　　例如，制造业能够获得更加便宜的海外资本和技术。而进口成本的降低能也够提高消费者的支出，进而推动经济的增长。

　　此外，如果亚洲国家减少对汇市的干预，就能够降低资产和股价发生泡沫化的风险，进而降低实施有碍经济发展的紧缩政策的必要性。

　　股市上涨(例如中国和印度)的部分原因在于流动性增加，而流动性增加则因汇市干预而起；一个国家为了吸纳流入的外资，遏制本国货币的上涨而会大量抛售本国货币。他说，目前是亚洲国家提高汇率弹性的时候了。

　　谈到亚洲新兴市场经济体更加积极管理它们的

　　例如，如果外汇储备的回报提高，则亚洲国家将有更多的资金花费在教育和社会基础设施上。而且如果这样的公共投资令经济增长加速，那么将有助于缓解以美国巨额经常项目赤字为代表的全球经济失衡状况。

　　他指出，如果亚洲国家有了更多的资金资源，更强的信心，则它们就会进行更多的投资，进行更多的支出，那么这些赤字自然就会下降，全球经济失衡形势就会得到缓和 - 这是外汇储备积极管理举措的外部积极影响。

　　亚洲开发银行估计亚洲的外汇储备超过2万亿美元。

　　一些市场参与者担忧，亚洲国家对外汇储备进行更加动态的管理可能会影响到汇市的稳定。但是Ali表示这种担忧过度了。

　　他认为那种认为这样的举措会破坏汇市稳定的观点根据不足。因为将外汇储备的投资从美国国债和欧元、日圆债券抽出，转向比如说股市和非主权债券的过程会非常漫长。

　　此外，他还表示，与涉及外汇交易规模巨大的私人领域相比，用于多样化外汇储备投资的规模只占其中一小部分。