瑞郎兑美元和欧元可能再度承受抛压

　　近期融资套利交易卷土重来，瑞士即将出炉的经济数据不大可能增强再度加息的预期，且近期瑞郎投机性空头头寸减少，因此，瑞郎再度下跌的空间仍较大。

　　综合外电3月27日报道，东方汇理银行(Calyon)驻伦敦的外汇策略师Henrik Gullberg建议在当前水平作多美元兑瑞士法郎，预计美元最终将涨至1.2340瑞士法郎。

　　不过法国巴黎银行(BNP Paribas)的资深外汇策略师Ian Stannard表示，美元兑瑞士法郎的上涨潜力可能有限，因美国与瑞士的息差正在收窄。事实上他预计瑞士法郎兑欧元跌幅会更大。

　　他预计，欧元兑瑞士法郎将继续攀升，因欧元区将以比瑞士更快的速度加息。

　　无论从那个方面考虑，瑞士法郎似乎都将走软。

　　RBC Capital Markets的全球外汇策略主管Monica Fan指出，自2月27日以来，RBC Capital Markets的避险程度衡量指标首次降至风险偏好区域-0.1。

　　瑞士法郎还有下跌空间。根据芝加哥商业交易所(Chicago Mercantile Exchange)的最新数据，截至上周二当周投机者持有的瑞士法郎空头头寸降至7.74亿美元，之前一周为18亿美元。

　　瑞士央行(Swiss National Bank)官员Thomas Jordan帮助平抑了加息预期。Stannard表示，Jordan在上周发表的评论中暗示，瑞士经济仍处于强劲增长且通货膨胀率不断下降的局面中。

　　尽管Jordan暗示货币政策紧缩过程尚未结束，不过他表示，鉴于瑞士2月份的通货膨胀率降至零，因此紧缩过程将更加缓慢。

　　瑞士经济本身的表现很难支持目前加息或支撑瑞士法郎走高。东方汇理银行的Gullberg说，未来一周的经济数据似乎支持（美元兑瑞士法郎）向上调整。

　　目前市场预计3月份KOF领先指标将由2月份的1.79小幅涨至1.83。不过Gullberg说，这不大可能提升市场对瑞士央行加息的预期。

　　若本周晚些时候的美国数据表现强劲，可能令投资者预计美国也可能再度加息。不过Stannard表示，瑞士法郎兑欧元跌幅会更大。尽管欧元区利率（目前为3.75%）远低于美国，不过市场普遍预计欧洲央行(European Central Bank)将以更快的速度加息，从而扩大欧元区与瑞士之间的息差。

　　(孙海琴 编辑)