美元近期走势可能取决于劳动力市场数据(更新一)

　　注：本次更新出现在文章第九段至文末

　　在美国经济增长放缓及美国通胀压力居高不下之际，美国劳动力市场数据显得至关重要，而美元近期走势也将取决于该数据的表现。

　　综合外电3月23日报道，除非美国劳动力市场形势出人意料地恶化，否则美元不太可能从当前水平大幅下挫。

　　正如美国联邦储备委员会(Fed)19日当周公布利率决定后发布的声明中显示的，Fed如今对美国经济放缓的风险比先前更为敏感。

　　某些分析师认为，这似乎足以表明Fed的货币政策立场已经由紧缩向中性转变。但是，鉴于美国通货膨胀压力仍居高不下，且几乎没有显露出任何减弱的迹象，Fed不太可能完全放弃再次加息的可能。除非就业市场显示经济增长放缓的程度更加严重。

　　东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd.， MBK)驻伦敦资深汇市经济学家Derek Halpenny称，美国劳动力市场数据仍至关重要。

　　他称，如果劳动力市场状况恶化，那么通货膨胀的上升风险将会改变，使放松货币政策成为可能；他还指出，在以往经济出现衰退时，通货膨胀指标往往是最后一个下降的指标。

　　Halpenny补充说，此前的宽松货币政策周期通常是由失业率上升引发的，而不是核心通货膨胀水平的下降；2001年联邦公开市场委员会(FOMC)将联邦基金利率累计下调了475个基点，当时的失业率从3.9%升到了5.7%，相比之下，同期核心通货膨胀率则从2.6%升至2.7%。

　　鉴于汇市分析师仍在揣度Fed的声明是否意味着政策立场的转变，投资者的注意力就更可能转向美国劳动力市场了。

　　尽管Fed的确谈到对经济增长感到担忧，但提及通货膨胀压力时Fed表现出同样的焦虑。

　　Bear Stearns International驻伦敦的首席外汇策略师Steve Barrow表示，如果说有什么区别的话，那就是声明似乎更为强调通货膨胀的风险，Fed称，他们在政策方面的主要担忧依然是通货膨胀压力不能如预期般下降。

　　花旗集团(Citigroup)驻悉尼的外汇策略师Stephen Halmarick对此表示赞同，称相比令人失望的经济增长，决策者们更为担心的仍是居高不下的通货膨胀水平。

　　UniCredit Markets and Investment Banking驻米兰的外汇策略师Davide Stroppa表示，倘若经济增长放缓势头加剧且持续时间比想像的更长的话，那么FOMC则已经为放松货币政策做好了准备。但清晰的迹象是Fed依然认为通货膨胀抬头的可能性大于经济增长大幅放缓。

　　市场最终认识到了这一点，从而帮助美元收复了此前的失地。21日晚间利率期货市场预期Fed在6月份减息的可能性高达42%，而Fed声明发表前为24%。当然，市场现在还将关注Fed官员的讲话，以证实市场对声明的解读是正确的。

　　不过，纽约银行(Bank of New York Co.)高级外汇策略师Neil Mellor指出，最近几个月，官员讲话经常比FOMC书面声明的态度更为强硬。

　　所以虽然FOMC的声明可能刺激市场对其温和政策的预期，但Fed官员的评论很可能与之有所背离。到目前为止，Fed官员在经济及政策话题上仍保持静默，但包括Fed主席伯南克在内的几位官员周四有机会发表评论。

　　23日早盘，美元小幅上涨，市场继续重新评估其对Fed声明的最初反应，并等待最新的美国住房数据，从中寻找住房市场进一步放缓的迹象。电子交易系统显示，格林威治时间08:13，美元兑117.95日圆，纽约汇市22日尾盘兑118.08日圆。欧元从1.2335美元小幅下跌至1.3329美元，欧元兑日圆也从157.48日圆跌至157.20日圆。

　　(孙海琴 编辑)