恒生银行3月22日外汇分析

　　恒生银行美元走势

　　联储局决定维持息口不变，但会后公布的声明则较为温和，令市场对该局的下一步将会为减息的预期有所提升，美元兑主要货币下跌，当中以兑高息货币的跌势最为显著。联储局连续第六个会议维持联邦基金目标利率在5.25%不变，但意外地将其息口取态转为中性。在联邦公开市场操作委员会会后发表的声明内，联储局删除了可能需要进一步收紧银根一句，指未来的货币政策将取决于经济及通胀前景。此改动似乎显示联储局对经济前景的看法有所改变，尤其关于房地产市场方面。该局的声明已没有指有迹象显示美国房地产市场开始回稳，但相反地，其认为楼市仍然会作进一步调整。尽管联储局仍然关注核心通胀以及指经济于未来数季继续增长，但此部份为市场忽略。利率期货市场已预期联储局在六月底减息的机会率接近50%，高于该局公布会后声明前的约26%。在各主要货币中，以澳元及纽元等高息货币兑美元的升幅最为明显。此外，受市场预期欧洲央行会进一步收紧银根以压抑通胀，欧罗兑美元亦上升至两年的高位至逾1.3380。

　　欧罗兑美元

　　受惠于美国联储局会议声明较预期温和，欧罗兑美元扬升至两年高位。虽然联储局一如市场预期将息口维持不变，但却在其声明中去除「进一步紧缩」一词，市场将此解讀为联储局转向采取中性政策的迹象。除却美元弱势外，欧洲央行官员发表鹰派的言论，亦有助推高欧罗。央行总裁特里谢向欧洲议会表示通胀在年底可能上升。欧罗升至两年高位1.3384，在纽约尾市收报1.3373/83，上升62 点子。在今晨亚洲交易时间早段，欧罗徘徊于1.34 附近，一度升至1.3411。

　　美元兑日圆

　　昨日美元兑日圆的走向较为反复，但由于昨日为日本假期，日间的交投较为淡静。最初，汇价于亚洲交易时段于117.25 附近窄幅徘徊。其后，美元兑日圆开始往北行，最高曾攀升至117.94。然而，汇价再度走弱，于纽约交易时段尾段迅速回落至117.18，最终则回升至收报117.49/59，与前一个交易日相比仍高28 点。技术层面而言，美元兑日圆相信继续受制于自三月初建立的三角形形态，至于118.00 边界仍然重要的阻力位。经济数据方面，日本刚公布贸易盈余从一月份向下调整的10，520 亿日圆收窄至二月份的6，550 亿日圆。

　　黄金现货价

　　金价的升势似乎尚未完结，昨晚现货价升穿660 美元边界，为近期交易区间的北面边界。金价的涨势主要受惠于

原油价格回升及美元近期的弱势。金价曾一度攀升至每盎司662.10 美元，为三周以来的高位。于今早亚洲交易时段，金价上升的势头仍然强劲，并于高位665 美元附近徘徊。由于金价的涨势仍然持续，其于短期内相信会上试670 美元。短暂的支持位现已上移至655

　　美元。