瑞银：央行决议退居二线 日元更依赖套利交易

　　瑞银瑞银认为日元走势将依赖于套利前景、油价以及经济实际发展动向。

　　日本央行周二会议决议备受关注，但是随着政府与央行之间的分歧暂时搁置，日元兑美元走势将依赖于套利前景、油价以及经济实际发展动向。

　　日本央行的独立性一向受到政府的制约。不过内阁官房长官盐崎恭久周一表示，预计央行行长福井俊彦将继续支持政府政策目标。两者之间关于货币政策的争议可能暂告一个段落，而且央行周二会议声明预计不会有新意。

　　瑞银认为套利头寸将在接下来的几周重新涌现，而且本周数据清淡，冒险情绪将走的更远，这点利多美元。在这方面，

　　Nymex近月原油3月份以来一直呈现下行趋势，其中主要的打压因素就是市场担心美国经济增长不力，而且目前处于需求淡季。OPEC就曾在各国石油部长会议上强调，股市过去一个月遭受重创，可能预示经济增长趋于疲软，原油需求也将随之减少。如果油价继续保持弱势，对于石油高度依赖进口的日本来说，不能不说是一个福音。

　　至于实际经济发展动向，近期来看，需要关注的是土地价格指数以及央行第一季短观报告。经济学家预测，去年第四季形势基本没变。如果数据强劲，日元的天平将倒向走强的一面。从过往的数据看，无论是消费支出和GDP，都表明日本经济仍在温和复苏中，但消费仍是经济软肋。

　　综合各方面的因素，瑞银仍把美元兑日圆一个月目标在115。不过就目前而言，可能会因套利交易而仍处于较高的水准。