日央行今料不加息套利交易继续复苏

　　王蔚祺

　　今天日本央行将宣布3月货币政策决议，市场广泛预期日本央行将保持0.50%的基准利率不变，并且不会发表强硬的言论。因此昨天外汇市场套利交易继续恢复，日元兑其他主要货币全面走低。

　　上周六中国人民银行将存贷款利率分别提高了0.27%，但周一亚洲股市并未受到影响。相反中国上证综合指数上涨了2.87%，收于3014.44点。摩根士丹利亚太综合指数昨天也上涨0.8%至142.38。股市的强劲无疑提高了投资者风险偏好的“胃口”，在套利交易的支撑下，昨天各高收益货币保持住了早盘兑日元的涨势。

　　此前外汇期货市场日元净空头头寸的大幅削减，也给交易员提供了很好的做空日元的机会。据芝加哥商业交易所(CME)国际货币市场的交易员报告显示，截至3月12日当周，日元兑美元净空头头寸已从先前一周的62886张合约减少至52953张，连续第2周低于10万张，并且创三个月以来的最低点。

　　“日元兑美元的调整可能已经结束，因此目前的头寸是中性的。”日本大和

证券SMBC的首席外汇分析师岩下麻里(Mari Iwashita)对《第一财经日报》表示。

　　昨天亚洲汇市中美元兑日元从116.25上涨到117.60；新西兰元兑日元从80.89上涨到82.35；澳元兑日元从92.30上涨到93.76；欧元兑日元从154.77上涨到156.30。

　　“由于套利交易的复苏，日元汇率将保持低位。3月底以前美元兑日元将升至120。”巴克莱资本驻日本首席外汇策略师梅本彻(Toru Umemoto)对《第一财经日报》表示，“同时日本进口商将开始季节性增加长期汇率套期保值头寸，因此会给美元兑日元带来升值压力。”

　　日本央行从周一开始为期两天的货币政策会议，并将在今天中午宣布利率决定，随后还将公布3月的月度央行报告，“报告对经济环境的评价可能保持不变，依然是‘日本经济正在适度地扩张’。”梅本彻告诉记者。

　　而本次日本央行的决议对外汇市场的影响也是很有限的。目前投资者广泛预期日本央行将保持基准利率在0.50%的水平。

　　“日本央行本月不会加息，福井俊彦也不会释放任何未来几个月利率变动的清晰信号。”渣打银行驻香港的外汇分析师Frances Cheung对本报记者表示，“我们预期利率将依然持稳，而下一次的加息预计在今年第四季度。”

　　“本周美国经济将主导外汇市场，不仅仅是日元的表现，美元也会受到影响。本周美元兑日元将从116上涨到119。”岩下麻里对本报记者说。

　　今天将有一系列美国

房地产市场的数据公布，包括3月NAHB房地产市场指数(预期值38，前值40)、2月新宅开工指数(预期值145万，前值140.8万)、2月建筑许可(预期值155万，前值156.8万)。

　　“如果美国的房地产数据结果符合预期，那么市场将纠正对美国经济的悲观情绪。”梅本彻表示。