宋德才：欧元兑美元有望在1.3290附近见顶

　　美元兑日圆周四上扬、欧元兑美元上升，受益于美国股市温和上涨以及投资者风险意愿上升，利差交易蠢蠢欲动。美元近几周来一直随美股而动，近期的波动性主要是受到次优抵押贷款市场问题的影响，尤其日圆走势很大程度上与风险意愿以及美股走势有关，成为市场的主基调。美元兑日圆上涨约0.5%至117.61左右，美股标准普尔500指数收高0.37%。而欧元兑美元几近持平于1.3235美元，欧元兑日圆上涨0.5%至155.58。

　　周四公布的经济数据显示美国经济出现一些疲弱的迹象，2月生产者物价指数(PPI)升幅高于预期暗示FED不会及早降息，美元与日圆和欧元的利率差不会有太大改变，市场仍然十分关注次优抵押贷款市场的危机是否会波及其他经济领域，FED前主席格林斯潘称次优抵押贷款市场违约上升的风险可能波及其他经济领域。美国近期就业增长很大一部分来自

房地产业，如果房屋市场放缓将会影响到就业并影响经济。费城联邦储备银行公布美国大西洋沿岸中部地区3月制造业指数从2月的0.6降至0.2，市场原先预期为4.0，低于预期。美元兑瑞郎持平于1.2175瑞郎，突显利差交易的本色，瑞士央行一如预期宣布升息并调高通膨预期，瑞士仍是工业化国家中利率较低的国家之一。

　　而全球股市动荡促使投资者寻求避险后，美元整体呈下跌之势，周五若消费者物价指数(CPI)再度呈现可观增长，美元可能反弹，1月扣除食品与

能源的核心CPI跳增，年增率为2.7%，远超出联邦储备理事会(FED)希望的区间，当时的数据令投资者大为惶恐的一幕仍是难忘，不过今非昔比，目前美国次优抵押贷款市场的危机及其他诸多风险因素，削弱了与经济基本面的联系。但CPI数据的发布可能会打破这种关联，尤其是若CPI呼应周四的生产者物价指数(PPI)，证实通膨压力上升，则美元很可能见底反弹。但风险厌恶指数可能更为重要。预计欧罗的强势很快枯竭，有望在1.3290水准附近见顶，沽出欧元，市场似不认同现在有效打破1.3300的区间上限，只是短期投机继续左右市场。

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