东京汇市14日美元兑日圆外汇期权隐含波动率走高

　　[世华财讯]因日本投资者在美元下挫之后采取对冲措施以规避美元进一步走低带来的风险，东京汇市14日美元兑日圆外汇期权隐含波动率走高。市场关注即将于15日公布的日本第四季度GDP数据。

　　综合外电2月14日报道，东京汇市14日，美元/日圆外汇期权隐含波动率走高。某日资银行的一位期权交易员称，随着日圆收复部分失地，隐含波动率略微走高。

　　交易员称，若15日公布的日本国内生产总值(GDP)数据好于预期，隐含波动率可能进一步走高。他们称，强劲的GDP数据将增强日央行下周加息的预期，因此可能推低美元。

　　接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计，日本第四季度GDP较上季度增长1.0%，折合成年率的增幅为3.9%。

　　一期权交易员称，虽然日本GDP数据好于预期可能引发美元/日圆走低，但也需谨记即使日本央行将利率提高25个基点至0.50%，日本和美国之间的利差依然很大，受益的还是美元。

　　他称，1个月期美元/日圆外汇期权隐含波动率可能很难升破8%，因为即使日本央行加息，其他货币较高的利率也会令日圆的上升空间受限。

　　交易员称，可能是为了对冲美元下行风险，一位投资者在7.05%的隐含波动率水平买入了面值为5，000万美元的1个月期美元/日圆平价跨期期权。该交易可能与日本投资者对冲美元下跌风险有关。如果美元走低，日本投资者海外投资所兑换的日圆价值将减少。

　　交易员称，另一位投资者买入了面值为5，000万美元、执行价为121.50日圆的一周期美元看涨/日圆看跌期权。

　　交易员称，买家可能认为，如果日本央行(Bank of Japan)在2月20日-21日举行的货币政策会议上维持利率在0.25%不变，美元兑日圆将重拾升势。期权交易员还指出，预计日本央行加息投资者并不多。

　　交易员称，本周剩余时间内将有执行价在121.00-121.50-122.50日圆的美元/日圆期权到期。不过他们称，上述期权合约并非外来期权合约，因此不太可能出现防御性的现汇卖盘或者买盘。

　　电子交易系统(EBS)显示，美元14日在短暂升至121.37日圆之后曾一度跌至121.05日圆，该水平低于13日低点121.09日圆。

　　以下是格林威治时间03:00的1个月期和3个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　14日13日13日

　　1个月期外汇期权隐含波动率：

　　美元/日圆6.95%/7.20%6.80%/7.10%6.70%/6.90%

　　欧元/美元5.60%/5.90%5.60%/5.80%5.60%/5.80%

　　欧元/日圆7.05%/7.35%7.20%/7.50%7.05%/7.35%

　　3个月期外汇期权隐含波动率：

　　美元/日圆6.80%/7.00%6.75%/6.95%6.75%/7.00%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为0.75%/0.95%，纽约汇市13日为0.60%/1.10%。

　　(龚山美 编辑)